五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到(dào)来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上(shàng)第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调(diào)，美国银行业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随(suí)着经(jīng)济的(de)衰退，银行的资产将持(chí)续(xù)减值，高息又(yòu)会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经(jīng)营(yíng)将持(chí)续恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危(wēi)机(jī)将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可能出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通(tōng)过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理均增长需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫(gōng)称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人(rén)必(bì)须(xū)在没有(yǒu)任(rèn)何(hé)要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务(wù)上限问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高(gāo)的一(yī)次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去(qù)年(nián)国(guó)内生产总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国(guó)可以一(yī)直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但当前美元(yuán)出(chū)现(xiàn)信用危机(jī)，全(quán)球掀起(qǐ)去美(měi)元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历(lì)史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年第一(yī)季度(dù)韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大(dà)，且(qiě)为(wèi)连续(xù)第(dì)六(liù)个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯(xīn)片价(jià)格下(xià)跌(diē)，且需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实时全球经济(jì)数据可能(néng)比任何人(rén)都多，他称(chēng)温(wēn)和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激经济增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下(xià)滑。在(zài)高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然(rán)在(zài)5月(yuè)1日(rì)再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线(xiàn)级(jí)别的(de)下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经(jīng)触(chù)及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从(cóng)国(guó)内期货(huò)的文(wén)华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月(yuè)低点(diǎn)已经被(bèi)跌(diē)破。该(gāi)指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌(diē)可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极(jí)目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机(jī)将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全(quán)球(qiú)的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它(tā)要(yào)出现的时(shí)候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但(dàn)无论如(rú)何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发(fā)，我会(huì)像等初(chū)恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了(le)，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为(wèi)了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到(dào)花开，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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