财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇(yǔ)）黄金现(xiàn)货价(jià)格本周四一度冲上2080美(měi)元/如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗盎司一线，创历史(shǐ)新高<如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗/strong>。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自(zì)去年10月低点(diǎn)以来(lái)股价均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格的持续攀升，引来(lái)众多投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越男(nán)等人(rén)在(zài)4月23日研(yán)报中表示，黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节(jié)奏与弹性(xìng)优于预期，根据行(xíng)业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基(jī)数(shù)，金银珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

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　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘(liú)越(yuè)男等人(rén)拆解，其一，金价(jià)稳步上行预期(qī)提振长期需求(qiú)，存(cún)货增值提振毛利率(lǜ)，C端(duān)消(xiāo)费(fèi)者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟商补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同(tóng)店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦证券(quàn)郑澄怀(huái)在5月5日(rì)研报中分析，从国际金价来看，全(quán)球(qiú)地缘政治(zhì)的不确定性、美国(guó)经济(jì)衰(shuāi)退的不确定性等因素均(jūn)有望对金价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新性(xìng)的产品设计，以及积极的(de)渠道扩张策略下，持续(xù)提升市场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业(yè)绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值(zhí)基本处于(yú)历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在研报(bào)中指出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复(fù)合增长率约为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金银(yín)珠宝的市场规模增长速(sù)度更快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测(cè)，中国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保(bǎo)持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业(yè)链来看，主(zhǔ)要(yào)包括上(shàng)游黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中游的(de)制造设计及下(xià)游(yóu)的终端零售环节(jié)，其中下(xià)游环节的附加值(zhí)较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较高的毛利(lì)率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达(dá)到(dào)60％左右的高(gāo)毛利率水平，产(chǎn)业链附加(jiā)值高，相关企业通过(guò)强势的渠道建设以提高(gāo)市场份(fèn)额，可(kě)以获得更加(jiā)优化的(de)盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年(nián)，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业市占率前十(shí)的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金(jīn)银珠(zhū)宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内(nèi)的CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年超过了(le)30％。

　　据财联社不(bù)完(wán)全统计(jì)，相关上市(shì)公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥(xiáng)和周(zhōu)大生等，具体情况(kuàng)如(rú)下(xià)：