美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能(néng)将全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投(tóu)资者应(yīng)如(rú)何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风(fēng)港(gǎng)的人(rén)来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观(guān)的分析师(shī)也(yě)认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的(de)2011年债(zhài荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人)务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不(bù)荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人span>如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的(de)投(tóu)资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬们(men)已(yǐ)经纷(fēn)纷发(fā)出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵(jiāng)局在大(dà)限(xiàn)前得不(bù)到解(jiě)决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻(má)烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的(de)最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实(shí)际违约的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是受到中国(guó)买家不(bù)断增长的(de)需(xū)求的(de)提振，然后是银行(xíng)业危机和美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国(guó)政府真的(de)跌落(luò)债务悬崖会发生什(shén)么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国(guó)国债收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其(qí)他收入措施(shī)中获得一点的(de)喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)的(de)前景预测，没有散户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面(miàn)临风(fēng)险。

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