金融(róng)界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市(shì)竟(jìng)然奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持有的股票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资(z在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录ī)日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(me在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录n)所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方(fāng)可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在(zài)日(rì)本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于(yú)等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社(shè)也用业绩证明(míng)自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起(qǐ)一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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