一度被称为“机构(gòu)投资者风(fēng)向标”的股(gǔ)票ETF市场，迎来(lái)重大变(biàn)局，个人投资者不(bù)仅在新发基金中(zhōng)占据主(zhǔ)流，存量(liàng)产品也超(chāo)过了机构投资(zī)者(zhě)占(zhàn)比。

　　多位业内人士对(duì)值此之际是什么意思春节，值此 之际此表示(shì)，在基(jī)金(jīn)行业ETF投教工作成效(xiào)显著，ETF交易工具优势被投资者逐(zhú)渐认知，以及投资(zī)热点轮(lún)动(dòng)加快、主题(tí)和行业ETF跟踪效率较高(gāo)等(děng)背景下，国(guó)内资(zī)本市(shì)场正在经(jīng)历股民转基民，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的(de)转(zhuǎn)变。长(zhǎng)期来看，个(gè)人在股票ETF占(zhàn)比(bǐ)抬升，有利于(yú)投资者分散风险，提高(gāo)市场(chǎng)交易活跃度，长远可(kě)提高A股市场(chǎng)稳定(dìng)性。

　　新发权(quán)益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人投资者成为(wèi)“主力(lì)军(jūn)”值此之际是什么意思春节，值此 之际>

　　Wind数据显示，截(jié)至5月13日(rì)，今年(nián)新(xīn)成立的37只股票ETF（统(tǒng)计(jì)股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个人(rén)投资者(zhě)平均占比83.9％，个(gè)人投资(zī)者(zhě)俨(yǎn)然成(chéng)为新发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人(rén)投资(zī)者比例(lì)为(wèi)50.85％，同(tóng)比下(xià)降3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过了机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华(huá)泰柏(bǎi)瑞指数投资部总监(jiān)助理、基金经理李沐阳(yáng)表示(shì)，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中在几大宽基ETF，一(yī)般(bān)都是(shì)机(jī)构投资(zī)者做配置(zhì)去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后(hòu)春笋般出现，叠加(jiā)全行(xíng)业指数相(xiāng)关(guān)业务同仁在ETF投教(jiào)工作上的共同努(nǔ)力(lì)，ETF作为(wèi)交易工具的优势，越(yuè)来越被普(pǔ)通个人(rén)投资(zī)者认知，从(cóng)而使(shǐ)个(gè)人股票占比的大幅(fú)提(tí)升。

　　具(jù)体(tǐ)到今年新发ETF个人占比较高(gāo)的现象，国泰基(jī)金也分析，今年以(yǐ)来A股(gǔ)市场持(chí)续回(huí)暖，投资者(zhě)情绪比较积极，新发(fā)产品募(mù)资环境比较(jiào)好，也越(yuè)来越受到个人投资者的青(qīng)睐。此外，ETF投(tóu)资者大部分由股民转化(huà)而来(lái)，这些个人投资(zī)者(zhě)也认识到ETF持有(yǒu)一篮(lán)子股票，胜率大概(gài)率更高(gāo)，相对于个股(gǔ)来说，也能(néng)更好地分散(sàn)风险(xiǎn)。

　　基煜研究也补充道，个人(rén)投资(zī)者“买新不(bù)买旧”的理念扎(zhā)根较深，更倾向于(yú)交易新上市的ETF，而(ér)机构投资(zī)者对于时间成本(běn)的把控(kòng)较严(yán)格，在看准投资机会后，更倾向于去申购(gòu)老产品。

　　近五年个(gè)人占比呈攀(pān)升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持(chí)行(xíng)业(yè)或主题ETF

　　从近(jìn)五年数(shù)据看，个人(rén)在股票ETF占比也(yě)呈现明显的震荡(dàng)攀升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品(pǐn)中平均占比(bǐ)为38％，2019年(nián)-2020年(nián)个人持有比例平(píng)均分别为36％、42％，20值此之际是什么意思春节，值此 之际21年(nián)一度占(zhàn)比达到(dào)54.52％的(de)高点(diǎn)，超(chāo)过了机构资金，股票ETF作(zuò)为(wèi)“机构投资者风向标”成为过去式。

　　到2022年，个(gè)人占比又(yòu)回(huí)落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然超过了机构占(zhàn)比(bǐ)。

　　分结构来看，在宽(kuān)基ETF中(zhōng)，个人占比从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升1.5个(gè)百分点；而个(gè)人投资者占比较高(gāo)的行(xíng)业(yè)或主题(tí)ETF，同期则从60.6％的(de)高点回落只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点(diǎn)。

　　但由于国内(nèi)ETF整体仍在(zài)扩(kuò)张态势中，个人投资(zī)者在行业或主题ETF产品(pǐn)中占比下降，但绝对份额也是(shì)在增长的，这一数据(jù)更代表了机构投资者(zhě)对行业或主(zhǔ)题ETF的认可度(dù)也(yě)在不断抬升。

　　“我(wǒ)个人认为是ETF投教(jiào)工作在发挥作用。”李沐阳表(biǎo)示(shì)，在下沉调研的过程中，我们发(fā)现(xiàn)大(dà)部分投(tóu)资者都会将较(jiào)为低风险(xiǎn)的宽基ETF，比如(rú)沪(hù)深300ETF等(děng)产(chǎn)品作(zuò)为尝试。潜移默化(huà)中(zhōng)，宽基ETF扮演了资产组合(hé)配置中的一个重要的台阶。

　　国泰(tài)基(jī)金也补充(chōng)道，由于近年来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮(bāng)助(zhù)投资者把握比较均衡(héng)的投资机会(huì)，受到资金关注。早(zǎo)在(zài)2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好有所降低，宽基ETF会比较受欢迎(yíng)；而在市(shì)场上行(xíng)时，行业和主题异彩纷呈，机会又多上涨空间(jiān)又大，风险偏好也随之上(shàng)升，所以(yǐ)行(xíng)业和主题ETF占比则会提升。

　　基(jī)煜研究也表示，近五年市场成交热情的提(tí)升带来了A股(gǔ)市场的(de)大(dà)幅发展(zhǎn)，个人投资(zī)者(zhě)入(rù)市规模激增，而在经历(lì)了多(duō)种行(xíng)情(qíng)风格的锤炼后，尤其是操作(zuò)难(nán)度较高的2022年之后，投(tóu)资者们对于跑赢(yíng)基(jī)准的难度有(yǒu)了(le)更(gèng)清晰(xī)的认知，而ETF能(néng)够有效的跟上(shàng)基(jī)准的步伐(fá)；另一方面，近(jìn)几年投资热点轮动较快，新的投资领域带(dài)来了大量的学习成本，而ETF的(de)投资门槛较(jiào)低，运作(zuò)透明度较(jiào)高，因而逐步获得个人(rén)投资者(zhě)的认(rèn)可。

　　具体来看，基煜研究分析，一是(shì)随着A股(gǔ)市场愈(yù)发成熟、有效性提升，个人(rén)投资者(zhě)对于β收益的(de)认知将越来越深入，近几年可(kě)以看到更多投资者会基于大势选(xuǎn)择宽基(jī)投资工具；另一方面(miàn)，2019年(nián)至2021年(nián)，市场的(de)投(tóu)资(zī)主线(xiàn)较为清晰，如消费、新能源、医药等，因此行业主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)ETF更容易受到追(zhuī)捧。

　　提升交(jiāo)易(yì)活跃度

　　长远可提高(gāo)A股市场的稳定性

　　随(suí)着个人占(zhàn)比(bǐ)的抬升(shēng)，股票ETF市场的交投(tóu)活跃(yuè)度也呈(chéng)现(xiàn)明显的提(tí)升。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)43％；年(nián)平均(jūn)换(huàn)手率(lǜ)也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，长期来看，股(gǔ)票(piào)ETF市场个人占比超过(guò)机构(gòu)，有利(lì)于(yú)股民转为基民(mín)，为投(tóu)资者分散风险，提升交易活跃(yuè)度，长远(yuǎn)可(kě)提高A股市场(chǎng)的(de)稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资者(zhě)大都(dōu)由股民转(zhuǎn)化而来，个人投资者发现ETF快(kuài)捷(jié)、透明、成本低廉且相(xiāng)比个(gè)股(gǔ)可以(yǐ)更好地平滑风(fēng)险，也能够获得(dé)交易(yì)的参与(yǔ)感，于是更多选择通过ETF来参与(yǔ)市场(chǎng)。相比个(gè)股(gǔ)来说，ETF的风险更分散波动(dòng)也更小，因此个人投资者(zhě)选择ETF而非(fēi)股票，长远来看可提高A股市场的稳定性(xìng)。

　　“个(gè)人(rén)投资者在ETF投(tóu)资上可能(néng)交易频(pín)率(lǜ)更(gèng)高，也更(gèng)容易受(shòu)到市场消(xiāo)息的影响，这对于我(wǒ)们(men)基金管理人(rén)的持(chí)续运营(yíng)和投资者陪(péi)伴都提出了更高的要求。”国泰基金相(xiāng)关人(rén)士称。

　　“更(gèng)高(gāo)的(de)个人占比可能会带来更活跃的交易，并(bìng)带来更(gèng)有吸引力的市场。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 值此之际是什么意思春节，值此 之际