近期(qī)市(shì)场风向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透(tòu)露什(shén)么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)和施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链(liàn)；二是技(jì)术(shù)自(zì)主可控；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的(de)领导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽(qì)车(chē)供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有许(xǔ)多(duō)公司正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动汽车爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电机温控的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也(yě)在3月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财(cái)富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新(xīn)能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业实现(xià爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解n)装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流(liú)入较多的其它(tā)个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富(fù)联、贵(guì)州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及(jí)为(wèi)何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它(tā)的(de)市场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德(dé)时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团(tuán)、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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