近(jìn)期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(f建军是哪一年ēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中，施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车(chē)产业(yè)链(liàn)的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为投资(zī)者(zhě)提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成品车辆的(de)需求方(fāng)面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外(wài)，中国也(yě)是全球电动(dòng)车(chē)基(jī)础设施最(zuì)完善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均(jūn)一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有(yǒu)许多(duō)公(gōng)司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份(fèn)额，并(bìng)在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过(guò)90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车在(zài)全球范围内继续占据市(shì)场份额(é)——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　建军是哪一年

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净流入(rù)宁(níng)德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的(de)其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系(xì)若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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