金融界5月12日消息 国内(nèi)期货(huò)市场收盘，商品(pǐn)期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品种大(dà)幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵金属做多(duō)逻(luó)辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨(zuó)夜(yè)公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产(chǎn)物资(zī)通(tōng)胀压力进一步(bù)趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此前加(jiā)息结束乃(nǎi)至(zhì)降息已然成(chéng)为一种共识，因此本周在美联储越来(lái)越(yuè)多(duō)官员(yuán)为鹰(yīng)派站台的情况下，预计从(cóng)加息(xī)结束到降息周期(qī)开(kāi)启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此期间将面临(lín)经济和政(zhèng)策(cè)的不确定性，贵金属部(bù)分回(huí)吐前期超(chāo)涨的幅度(dù)。另(lìng)一方(fāng)嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷面(miàn)，上周初请失业金(jīn)人数升(shēng)至2021年(nián)以来的(de)最高水平，劳动力(lì)市场正在降温。同时国内社融超(chāo)预期下滑，白银因工业属性偏强大幅下(xià)跌，在情(qíng)绪(xù)修复之(zhī)前难言(yán)企稳，后续还需关(guān)注海外衰退预期(qī)的发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退预期与有色(sè)金属走势拖(tuō)累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏(hóng)观经济(jì)衰退预期角度出发，有(yǒu)色金属将会(huì)走弱(ruò)，白银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行(xíng)情，当前逐步(bù)兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经济(jì)数据(jù)疲软增加美联储政策转向(xiàng)宽(kuān)松预期以(yǐ)及经济风险依(yī)然利好贵(guì)金属，但是美(měi)元指数大幅上升(shēng)使(shǐ)得贵金属承压回落，而(ér)铜(tóng)铝等有色金属大幅(fú)下(xià)行，拖累工(gōng)业(yè)属(shǔ)性较强的(de)白(bái)银走势(shì)，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅(fú)回落等因素综(zōng)合影响下(xià)，白银(yín)高位回落，下方仍(réng)有一定的空间，首先关(guān)注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克(kè)）关(guān)键支撑(chēng)；上(shàng)方(fāng)关注继续(xù)26美元/盎(àng)司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻力(lì)位。当前偏弱行(xíng)情(qíng)仍未(wèi)走完，建议(yì)继续等(děng)白银(yín)行情(qíng)企稳再低位做多。美欧(ōu)银行业危机引发(fā)避险需求，美联(lián)储政策(cè)收紧预期(qī)迅速转向，美(měi)元美债走(zǒu)势偏弱(ruò)，贵金(jīn)属持续走强，当前(qián)继(jì)续关注(zhù)调整行情；后(hòu)续政(zhèng)策宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银行业风险与债务(wù)上限风(fēng)险、央行购金(jīn)持续等宏(hóng)观因素下(xià)，黄金(jīn)将(jiāng)会不断刷(shuā)新历史新(xīn)高，贵金属逢(féng)低做多配置(zhì)依然是(shì)核心(xīn)建议(yì)。

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