今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的(de)发(fā)展状况有选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在(zài)公司(sī)选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的(de)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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