钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望(wàng)，飙涨后(hòu)又腰斩的(de)股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又令人遐想的(de)题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极(jí)主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着(zhe)传艺(yì)科技股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期(qī)间还祭出(chū)“七(qī)连板”和“五(wǔ)连板(bǎn)”妖股走势。然去年末(mò)以来，抛“利好消息”催涨股价的套(tào)路完全失灵，股价(jià)又在(zài)4个多(duō)月时间(jiān)极速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科技也只收获了短(duǎn)暂(zàn)的上(shàng)涨(zhǎng)，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，股价过山车式的涨跌折射的是市(shì)场对传(chuán)艺科(kē)技高调跨界(jiè)钠电(diàn)赛道故事(shì)的(de)怀疑：从宣布跨界到(dào)现在，时间不过(guò)10多月，规(guī)划产能已经(jīng)从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传艺科技如何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)的投资(zī)成本？巨头环伺(cì)、落(luò)地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该(gāi)如何消(xiāo)化？过往(wǎng)投资计划频(pín)频“跳票”、实际效益与预(yù)期天差(chà)地别等“黑历(lì)史(shǐ)”在(zài)前(qián)，“大跃(yuè)进”的新项目如何让人(rén)信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代(dài)，钠离(lí)子(zi)电池(chí)便与锂离(lí)子(zi)电池同时(shí)期萌芽，但由于钠(nà)电负(fù)极嵌钠能力(lì)较(jiào)弱、钠电池能(néng)量密度较低，导(dǎo)致其研(yán)发进度(dù)大大落(luò)后于了(le)锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤(yóu)其(qí)2021年7月，宁德时代(dài)推出(chū)第一代(dài)钠离(lí)子电池(chí)，掀(xiān)起钠电风潮，并(bìng)将风(fēng)口带(dài)到(dào)了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价(jià)暴(bào)涨，A股钠电炒(chǎo)作如(rú)日中天(tiān)之际(jì)，传艺科技(jì)于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的(de)公(gōng)告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过(guò)全(quán)资子(zi)公(gōng)司(sī)江苏智纬电子(zi)科技有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立(lì)控股(gǔ)孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说司持股(gǔ)75％，以下(xià)简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告(gào)出(chū)，传艺科技旋即(jí)涨停，当日(rì)盘后公司迫不(bù)及待召开电话会议，向合计(jì)64名分析师和个(gè)人(rén)投资(zī)者披(pī)露跨(kuà)界(jiè)钠电的各种(zhǒng)细节。根(gēn)据规(guī)划，传艺科(kē)技钠(nà)电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股价的前车在前，传艺(yì)科(kē)技开始有意(yì)无意地“主(zhǔ)动”披露(lù)钠电项目进展，而公司(sī)股价也往往在公告披露后录得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公(gōng)司股价一度摸高(gāo)至(zhì)54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)的温吞股价，不到(dào)半年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好(hǎo)”消(xiāo)息，股价(jià)也再难掀大风浪(làng)，反而随着时间的推移，迅(xùn)速回落(luò)。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月(yuè)时(shí)间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，由于(yú)在2022年(nián)6月23日盘后(hòu)，公司迫切召开电(diàn)话会并在《投资(zī)者关系活动记录(lù)表》中(zhōng)对外发布钠电池业务未来(lái)规划、技术水平等涉及公(gōng)司经营的重(zhòng)大信息(xī)，但直至2022年7月(yuè)情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说9日才正式通过(guò)《关于(yú)对深(shēn)圳证券交易所关(guān)注函回复的(de)公告》补充披露相(xiāng)关(guān)事项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭深交所(suǒ)通(tōng)报批评。

　　产能“大(dà)跃(yuè)进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山(shān)车”式上(shàng)下，背后(hòu)纵有游资推波助澜，但(dàn)归根结底还是(shì)其(qí)资金有限与钠(nà)电产(chǎn)能规(guī)划“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产能将达到10GWh。而(ér)根据公司此前对交易(yì)所回复函(hán)和2023年度定增预案(àn)，公司规(guī)划的(de)10GWh钠(nà)电池项目的(de)投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购置(zhì)及厂房(fáng)成本(běn)约(yuē)4亿元，10GWh产能需(xū)投入的装修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划(huà)的(de)钠电产能远不止(zhǐ)这公(gōng)告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公司(sī)董(dǒng)事长邹伟民4月16日在(zài)公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月(yuè)的时间，新(xīn)上钠离(lí)子电池全供应(yīng)链项(xiàng)目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨(dūn)负极(jí)材(cái)料、18GWh钠离(lí)子(zi)电池、15万吨电解(jiě)液的(de)生产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销(xiāo)，6月底有望批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲时(shí)提到的钠电产(chǎn)能规(guī)划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说(shuō)法(fǎ)，传(chuán)艺科(kē)技在上述的54亿(yì)元资金外，还需要更(gèng)多资(zī)金，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠(nà)电池就需要(yào)40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的(de)盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的(de)项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主营输入(rù)类(lèi)设(shè)备和(hé)印(yìn)制电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包(bāo)括笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠(shǔ)标等(děng)输入类设(shè)备及(jí)通(tōng)讯用板、消费(fèi)电子(zi)、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来(lái)公司经营规模不断扩大，营(yíng)收从2017年(nián)的6.69亿元(yuán)起步，逐年(nián)递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利(lì)并未同步，上市当(dāng)年公司归母(mǔ)净利润就(jiù)下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之(zhī)后(hòu)随着行(xíng)业(yè)式微，公(gōng)司盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年(nián)也仅(jǐn)1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈利就已(yǐ)经达到(dào)了9000万(wàn)元，净(jìng)利润(rùn)增(zēng)长乏力可见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技业(yè)绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并不宽裕(yù)。2022年，公司(sī)经营活动产生(shēng)的现(xiàn)金流量净(jìng)额(é)4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收(shōu)账(zhàng)款5.90亿(yì)元(yuán)，应付账(zhàng)款4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元(yuán)以上的资金(jīn)投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给(gěi)深交所的回函中(zhōng)，传艺(yì)科技曾详细(xì)披露过(guò)2GWh项(xiàng)目(mù)资(zī)金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠(nà)离子电池项目的(de)自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用(yòng)额(é)度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在投资钠电项目(mù)时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交所的回函

　　很(hěn)明显(xiǎn)，一(yī)开(kāi)始规划(huà)的(de)一期2GWh产(chǎn)能，传(chuán)艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向(xiàng)工商银行、农业银行等组成(chéng)的联合银团(tuán)申请不超过20亿元的项目贷款，用(yòng)于公(gōng)司钠电池(chí)项目。根据最新的调研记录，“截至(zhì)目前(qián)，牵头银行已审批通过，参团银行(xíng)处于正常的审批(pī)流(liú)程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年(nián)3月(yuè)30日，公司(sī)披露《2023年度向特(tè)定对象发行股票预案》，拟募资不超过(guò)30亿元，其中的(de)24亿元(yuán)拟投入(rù)钠电池制造二期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根(gēn)据(jù)测算，二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部分缺(quē)口，传艺科(kē)技甚至将2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单(dān)加总便知(zhī)，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依(yī)赖融资。至(zhì)于(yú)上述邹伟民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公(gōng)司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销(xiāo)售(shòu)不低于10亿元，整个钠(nà)电池(chí)全供应(yīng)链(liàn)项目计划到2024年(nián)末全部竣(jùn)工投产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真(zhēn)如邹(zōu)伟民在近日的演讲中所言照进现实，几年后公司(sī)营收将在(zài)当(dāng)前基础(chǔ)上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的(de)股价显示，市(shì)场对这个故事(shì)并不(bù)再买账(zhàng)，除了资金(jīn)实力(lì)有限公司外(wài)，核心(xīn)还在其大干快上(shàng)后产能如何(hé)消(xiāo)化的问(wèn)题。

　　毕(bì)竟，在(zài)钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大建(jiàn)产(chǎn)能(néng)，竞争者初露威胁，赛道已然开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性能来看(kàn)，传艺(yì)钠电的钠电池(chí)与巨头(tóu)们(men)不相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞(ruì)车(chē)型(xíng)、华语新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先(xiān)在两轮电(diàn)动车和(hé)低速电动车领域实现装车(chē)应用。而传艺科(kē)技(jì)除了在岁末年初公告与中祥航(háng)业、江苏新(xīn)能源、德(dé)博新能源签订(dìng)项(xiàng)目(mù)合作或(huò)战略合作(zuò)协(xié)议(yì)外，并未(wèi)官宣重(zhòng)点客户。

　　每每(měi)有投资者问及客户情况时(shí)，公司都以(yǐ)“目前订(dìng)单下(xià)游运用(yòng)覆盖储能、低速电动车及(jí)电动(dòng)工具(jù)等多个(gè)领域”“公司(sī)钠(nà)离子电池(chí)送样后客户的(de)反馈普(pǔ)遍较为(wèi)良好，并(bìng)已与多(duō)名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车(chē)品牌开展(zhǎn)送(sòng)样(yàng)和合作意向洽谈等工(gōng)作”等进行(xíng)回复(fù)。至于具体的客(kè)户名称和订单金额(é)，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地(dì)正数倍级增长。上海钢联新能源事(shì)业部钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目(mù)落地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最(zuì)新发(fā)布数(shù)据则称，到(dào)2023年底，预计钠(nà)电池产能(néng)将增加至21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能大幅增加(jiā)已可(kě)预见。

　　“参考锂(lǐ)电池(chí)行业产能利(lì情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说)用率，钠电池(chí)落地的产能中可以实(shí)现(xiàn)装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅酸(suān)电池的市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的(de)钠电池不到5％，后面成本降下来才会有(yǒu)较大比(bǐ)例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只(zhǐ)会小批量应用(yòng)到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分(fēn)自(zì)信，其在调研记(jì)录中预测(cè)，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月(yuè)9日投资者(zhě)关系(xì)活动记(jì)录表

　　需(xū)要注(zhù)意(yì)的(de)是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙(biāo)涨的背景下作为“替代”而(ér)被推(tuī)到(dào)台前的，去(qù)年底以(yǐ)来，碳(tàn)酸锂价(jià)格持续下行(xíng)，4月20日电(diàn)碳(tàn)价格均价已经跌至(zhì)18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持续下跌(diē)会否影响钠电池商业化(huà)进程的(de)讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘(chén)上。

　　中(zhōng)科(kē)院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对(duì)锂电池的(de)平衡作用，平(píng)衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应安全，不太可能成为(wèi)主流。锂价一便(biàn)宜，就会让(ràng)钠离子的发展(zhǎn)陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠离子(zi)技术一定要(yào)发展，因(yīn)为它是锂离子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前(qián)三元钠(nà)电量产的生(shēng)产成本(běn)在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接近磷(lín)酸铁锂电池(chí)，高能量(liàng)密度的也接近三元523电池(chí)。目(mù)前电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以上，所(suǒ)以(yǐ)目前已经和钠电(diàn)池成本基本(běn)相当(dāng)；而由(yóu)于锂(lǐ)原料价(jià)格大幅下降，目(mù)前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为(wèi)钠电(diàn)池还有降本(běn)的空(kōng)间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛(tài)媒体APP，“待(dài)产业(yè)链完(wán)善后(hòu)，规模量产(chǎn)后钠(nà)离子电池正、负极材(cái)料价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳酸锂存(cún)在降价可能，但(dàn)只(zhǐ)要(yào)碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池的成本优(yōu)势就依然存在，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的降本(běn)空间有望进(jìn)一(yī)步(bù)打开(kāi)，该(gāi)成本临界点仍有进一(yī)步下(xià)探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规模化完成(chéng)后，能和锂(lǐ)离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的成(chéng)本(běn)。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的(de)钠离子电(diàn)池有一定优势；碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)在10万(wàn)左(zuǒ)右及以(yǐ)下时(shí)，钠离子电池在动力(lì)领域(yù)优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局(jú)钠电(diàn)池的(de)企业都言锂价下跌无碍(ài)钠(nà)电池商(shāng)业化进程。但(dàn)随着锂价持续(xù)下降，钠电池利润率下降或(huò)也是必然的。

　　以(yǐ)传艺(yì)科技为例，其在1月9日的调研记录中曾表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根据(jù)碳酸锂(lǐ)的价格，一般给到(dào)客户的价(jià)格比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会(huì)随碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格波(bō)动而波动。

　　缺乏(fá)长远(yuǎn)投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场(chǎng)还(hái)担(dān)忧传艺科技项目投资的(de)定力(lì)。

　　尽管公司对进(jìn)军钠(nà)电领域雄心勃勃，然而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳(shū)理其过往投资履历发现，传艺科(kē)技在投资上缺乏长远(yuǎn)定(dìng)力，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计划(huà)可(kě)谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺(yì)科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线(xiàn)技(jì)改并(bìng)扩(kuò)产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目(mù)未(wèi)用的资金(jīn)1.20亿(yì)元和(hé)1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用(yòng)了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜(mó)线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目的(de)实施地点从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地(dì)点变(biàn)更为重庆市合川区工业园区(qū)核(hé)心区高(gāo)阳路30号，实施主体则从传艺(yì)科(kē)技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再(zài)生变。公司终止实施(shī)3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项目（已(yǐ)投入(rù)募资7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该项目剩余资金全部投(tóu)入轻薄(báo)型(xíng)键盘生产项目的建设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再(zài)融资(zī)，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平(píng)方米中高端印(yìn)制电路板建设(shè)项目。但次年6月，公司(sī)将该项目中的SMT工(gōng)序实施地点由江(jiāng)苏省高(gāo)邮(yóu)市经开区凌波路33号改建至(zhì)江苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区(qū)凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技(jì)再“变卦”，又(yòu)将该项(xiàng)目剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠离子电池制造二(èr)期(qī)5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地(dì)点、资金乃至(zhì)项目(mù)，直接的后果就是(shì)原(yuán)有的投入打水飘、投资效率低(dī)下以及(jí)建(jiàn)成项目实(shí)际效益(yì)与(yǔ)预计天差地(dì)别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)建设期仅12个(gè)月，达产年可实现销售收(shōu)入(rù)2.24亿元(yuán)。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日(rì)，该(gāi)项目(mù)就已(yǐ)经建成。但(dàn)2019年(nián)-2022年(nián)，该项目(mù)的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元(yuán)和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方(fāng)案(àn)，年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利润1.31亿(yì)元。然两年多时(shí)间过去了(le)，截(jié)至2022年12月31日，该项目投资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分(fēn)别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当初的预期相去(qù)甚(shèn)远。

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