近期《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游(yóu)预测(cè)报告》显(xiǎn)示，该(gāi)平台假期国(guó)内酒店(diàn)、景区(qū)门票(piào)、机票订单(dān)量均反超(chāo)2019年水平。同(tóng)时民航局披露，从机票预(yù)订(dìng)数据看(kàn)，五(wǔ)一假期订(dìng)票已超600万人次，或(huò)成为史(shǐ)上旅游(yóu)出(chū)行(xíng)热度最高的五一(yī)假期(qī)。此外(wài)近20部影片(piàn)定(dìng)档五一，节假日院线有望迎(yíng)来强(qiáng)复苏。在消(xiāo)费需(xū)求火爆下，可以关(guān)注(zhù)交运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自去年疫情防控优化(huà)调整以来，国(guó)内疫后(hòu)复苏趋势较(jiào)强。近日(rì科兴是美国的还是中国的)某酒店龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)发布一季度经营数(shù)据，公司一(yī)季度(dù)整体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平(píng)均房价、R科兴是美国的还是中国的evPAR（每(měi)间(jiān)可供(gōng)租出客(kè)房产生的(de)平均(jūn)实际营业(yè)收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的(de)95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民(mín)航局数据，一季(jì)度民航运输共完成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行(xíng)业总体运(yùn)输规(guī)模相当于(yú)2019年(nián)同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提(tí)升38.5个百分(fēn)点；一季度共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一假期(qī)出行需求(qiú)更是火爆。4月20日的(de)《2023年五(wǔ)一假期旅游(yóu)预测报告》显示，距离假期不到(dào)10天，特(tè)别是住宿火爆程(chéng)度远超预期(qī)，五一境内酒店市场搜索(suǒ)热度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相(xiāng)较2019年(nián)五一同期也增(zēng)长近200％。今年五一也是(shì)出境团队游试点恢复后的(de)首个长假(jiǎ)。数据显示(shì)，出境机票搜索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出(chū)境游酒店(diàn)搜索热度同比2019年恢(huī)复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣布自4月29日起，所有来华人(rén)员(yuán)可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测，航空(kōng)公司不再查验登(dēng)机前检测证明。针对来华人员的(de)防疫(yì)政策放(fàng)宽后(hòu)，入境客流量(liàng)有望进一步(bù)提(tí)升，继续刺激国际客流复苏(sū)。

　　与(yǔ)此同时，民航(háng)局预(yù)计(jì)，五(wǔ)一假期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年(nián)的(de)民(mín)航旅客量分(fēn)别为691万(wàn)、316万、866万，去年(nián)相(xiāng)关数据未(wèi)公布，不过民航局当时预计旅客量为(wèi)200万(wàn)人(rén)次(cì)。因此今年有望(wàng)将(jiāng)超过疫(yì)情(qíng)前水平，成为史上旅游(yóu)出行热度最高的五一(yī)假期。

　　五一假期预(yù)售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策进(jìn)一步放开，旅游出(chū)行市场均(jūn)呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费复苏(sū)有(yǒu)望接棒成主线

　　年报、一(yī)季报披露节前结束，截至4月28日(rì)，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报(bào)披露情况看(kàn)，旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行相关(guān)板块景(jǐng)气(qì)度显著(zhù)恢复，用整(zhěng)体法测(cè)算，申万社(shè)会服务行(xíng)业一季(jì)度(dù)归(guī)母净利润增速达(dá)到144.40％，交通运输行业一季度归母净利(lì)润增(zēng)速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后(hòu)第一个长假，积压(yā)的旅游出行(xíng)需求集(jí)中释放(fàng)，且春节后(hòu)旅(lǚ)游行(xíng)情转入淡季，市场普(pǔ)遍预期旅游(yóu)业复苏趋(qū)缓。但从五一(yī)的数据来看，伴随着景(jǐng)气(qì)复苏的持续(xù)兑现，行(xíng)业有望重获市(shì)场关注(zhù)。

　　另一方面(miàn)，民(mín)航出(chū)行需(xū)求(qiú)恢复有(yǒu)望贯穿全(quán)年。同时供(gōng)给端，疫情(qíng)期间我国机队引(yǐn)进收紧，飞行(xíng)员结构性短缺问题凸显(xiǎn)，后续或(huò)将逐步好转(zhuǎn)。叠加票价(jià)改革仍(réng)在推进，看好后续票(piào)价及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节(jié)假日，“五一档”电影票房市场也有较高占比。从历史数据看(kàn)，国内(nèi)电影总(zǒng)票房自(zì)2017年(nián)的7.84亿(yì)元连升至2021年的(de)16.74亿元，五一档期(qī)票房占(zhàn)全年票房(fáng)比例从(cóng)1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关停(tíng)，五(wǔ)一档期电影(yǐng)纷纷撤(chè)档，票(piào)房远不及预期，而(ér)2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档(dàng)重(zhòng)点影片加码五一档期，叠加观众报复性(xìng)消(xiāo)费热(rè)情，预计今年五一档期将(jiāng)回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近20部影片宣布(bù)进入(rù)今年“五一”档，数量(liàng)上已(yǐ)超过历年(nián)同档期，重点电影(yǐng)包括《惊(jīng)天救(jiù)援(yuán)》、《长空之(zhī)王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上映的电(diàn)影(yǐng)《灌篮(lán)高(gāo)手(shǒu)》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业来说，AIGC的(de)变科兴是美国的还是中国的革也会带(dài)来内(nèi)容生(shēng)产(chǎn)效率的提升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本(běn)生成，并把剧本(běn)中角色、场景(jǐng)、道具、特效等(děng)元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可(kě)生成布景，换脸换(huàn)声(shēng)，或直(zhí)接(jiē)使用虚拟(nǐ)人替(tì)代真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效(xiào)、编(biān)辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成(chéng)海报、预告片等宣传素(sù)材。种种因(yīn)素叠加(jiā)，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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