文/解运亮博(bó)士信(xìn)达证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核心观点(diǎn)

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政治局(jú)会议通(tōng)稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一(yī)年零四个月之后(hòu)，中央提(tí)出最(zuì)新(xīn)判断，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增长力度可能减弱的(de)担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求(qiú)是当前经(jīng)济持(chí)续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方(fāng)面工作(zuò)都做了积(jī)极部署，对社(shè)会各界(jiè)的(de)关切(qiè)都做了积极(jí)回应，半导体、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平台企(qǐ)业、消费、投(tóu)资、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大(dà)特(tè)大城(chéng)市积极稳(wěn)步推进城(chéng)中村(cūn)改造和“平(píng)急两用”公共(gòng)基(jī)础设施建设(shè)，可能带来经济新的(de)增(zēng)长(zhǎng)点，值得高度重(zhòng)视(shì)。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反映出整体经(jīng)济工作思(sī)路已经发生了大变化(huà)。为市(shì)场(chǎng)主体(tǐ)做好服务，以发(fā)展经济为(wèi)己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月份政治局会议(yì)向(xiàng)市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落地(dì)不(bù)及(jí)预期(qī)，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文(wén)

　　第(dì)一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议通稿(gǎo)，一(yī)个整体印(yìn)象是(shì)会议精神超出市场预期。每年(nián)4月份的政治局会议，在(zài)经济工作(zuò)领域，重要性可(kě)能仅次于(yú)几个月前(qián)的中央经济工作会议(yì)。原因(yīn)也简单，如果说中(zhōng)央经济工作(zuò)会议确定了此后一(yī)年的(de)政(zhèng)策导向，那(nà)么(me)4月份会(huì)议(yì)就确定了(le)未来8个(gè)月的政策导向。今年(nián)4月的政治局会议，在方方(fāng)面(miàn)面都体现出对经济的呵护和支持，既(jì)好于往年同期，也超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第(dì)二，在(zài)“三重压力(lì)”提出时(shí)隔(gé)一年零四个月之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会议提出，中国经济面临(lín)需求收(shōu)缩(suō)、供给冲(chōng)击、预期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三重(zhòng)压(yā)力徘徊不去。去年底疫情防控政策优化(huà)至今(jīn)，中(zhōng)央指出“我国疫(yì)情(qíng)防控(kòng)取得重大决定(dìng)性胜利(lì)”，“经(jīng)济社会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年(nián)一季度经济增长(zhǎng)大(dà)幅好(hǎo)于预期(qī)，“五一(yī)”旅(lǚ)游出行远超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，都体(tǐ)现出经济社会常态化运行(xíng)中(zhōng)的强大修复(fù)动能。“三重(zhòng)压(yā)力”得(dé)到缓解，反(fǎn)映了(le)疫(yì)后中国经济修复(fù)的巨大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳(wěn)增长力度可能减(jiǎn)弱(ruò)的(de)担忧。4月会议对经济面临问题的定(dìng)性是“当前(qián)我国经济运(yùn)行好转主要是恢复性的，内(nèi)生动(dòng)力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍(réng)需(xū)要克(kè)服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性(xìng)是(shì)“更多是结(jié)构性(xìng)、体制性(xìng)的(de)”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定(dìng)性是“稳增长压力(lì)较小的(de)窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度都有回收。今年(nián)一季度经济增(zēng)长超(chāo)预期，市场又出现了(le)对后续稳增(zēng)长力度减弱的担(dān)忧。但从这次(cì)中央对(duì)问题的定性看(kàn)，经济内生动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这(zhè)就意味(wèi)着(zhe)稳增(zēng)长力度可能不但不会减弱，还要(yào)有针(zhēn)对性地加大。这(zhè)就冲淡了(le)市场的一(yī)大担忧(yōu)。

　　第四，会议明(míng)确提出(chū)“恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当前经济持(chí)续(xù)回升(shēng)向好的关(guān)键所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即(jí)“推动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续增强、社(shè)会预期(qī)持续改善、风险隐(yǐn)患持(chí)续(xù)化(huà)解”。会议(yì)还(hái)提(tí)到一个词“乘势而上”，表(biǎo)明我(wǒ)们(men)不会(huì)因为一季度经济的良好开局而就此满足，而(ér)是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而(ér)要实现“四(sì)个持续”和(hé)“乘势而上”，具体抓手就是“恢复(fù)和扩大(dà)需(xū)求”。

　　第五，会议(yì)针对多(duō)方面(miàn)工作(zuò)都做了积极部署，对社会(huì)各界(jiè)的关切都做了积极回应，半(bàn)导体、新能(néng)源、人工智能、平台企业、消费、投资(zī)、一带(dài)一(yī)路等领域(yù)都看(kàn)到(dào)了利好。

　　——半导体(tǐ)。会(huì)议(yì)提出(chū)“要夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造”。这(zhè)表明，对新能(néng)源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到(dào)的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对(duì)的短板，也有望是(shì)未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提(tí)出“要重(zhòng)视通用人工智能(néng)发展，营造创新生(shēng)态(tài)，重视防范风险(xiǎn)”。首(shǒu)提(tí)人(rén)工智能，市场热度较(jiào)高的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能(néng)致俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口远。

　　——平(píng)台企业。会议提出(chū)“要推动平台企(qǐ)业规范(fàn)健康发展，鼓(gǔ)励(lì)头(tóu)部平台企业探索创新”。对平(píng)台(tái)企业的支持(chí)力度进一步(bù)加大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议提(tí)的(de)是“支持平(píng)台企业在引(yǐn)领发展、创造(zào)就业、国际竞争中大(dà)显身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要(yào)多渠道(dào)增加城乡居民收(shōu)入(rù)，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费”。今年一季度社会消费(fèi)品零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好于市(shì)场预(yù)期(qī)的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度(dù)高，而中央精(jīng)神是继续(xù)呵护和促(cù)进消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发挥(huī)好政府投(tóu)资和政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作用，有效带动激发民(mín)间投资”。今年一(yī)季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投资(zī)中的(de)薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来(lái)可能会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一(yī)路(lù)。会(huì)议提出“要把(bǎ)吸引(yǐn)外商投(tóu)资放(fàng)在更加(jiā)重要的(de)位置，稳(wěn)住外贸(mào)外资基本盘。要(yào)支持有(yǒu)条(tiáo)件的自贸(mào)试验区和自由贸易港对(duì)接国际高标准经贸(mào)规则，开展改革开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中(zhōng)国（上海(hǎi)）自由(yóu)贸易试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今(jīn)，全国已设(shè)立21个自贸试验区及(jí)海南(nán)自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步(bù)推进城中(zhōng)村(cūn)改造(zào)和“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设(shè)施建设(shè)，可能(néng)带来经济新的增长点，值得高度重(zhòng)视。根据《国(guó)务院关于调整城市规模划分标准(zhǔn)的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区常住人(rén)口(kǒu)500万以上1000万以下的城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常住(zhù)人口(kǒu)1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括上海、北京(jīng)、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急两(liǎng)用”设施指(zhǐ)平时用作旅(lǚ)游、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即转换为应急场所的(de)设施，能够(gòu)有(yǒu)效补(bǔ)齐大城市(shì)应(yīng)急能(néng)力建设短板，同时提升(shēng)大城市山(shān)区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市(shì)周边(biān)乡村(cūn)振(zhèn)兴发(fā)展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大(dà)城市发展和安全。“平(píng)急两用(yòng)”设(shè)施(shī)建(jiàn)设，涉(shè)及建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的(de)民宿(sù)和酒店、储(chǔ)备一批单体大(dà)型方舱医(yī)院、升级(jí)一批应(yīng)急医疗(liáo)服务点等(děng)。21个超大特(tè)大城市的城中村改造和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用”设施建设，不(bù)仅对房地产投资，乃至对整体固定(dìng)资(zī)产投资，都有望带来新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都(dōu)反映(yìng)出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了大变化。过去几年很多(duō)政(zhèng)策(cè)，如疫情防控(kòng)、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教培互联网等(děng)，初衷(zhōng)是好(hǎo)的，也取得了重(zhòng)大成效，但客观上(shàng)也一(yī)定程度上影响(xiǎng)了市场的预(yù)期。此前，中(zhōng)央已经明确表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出(chū)台收(shōu)缩性政策(cè)，从这次(cì)4月(yuè)份会议看，这(zhè)个要求已经落(luò)到了实处，没(méi)有收缩性政(zhèng)策，各项政策(cè)都(dōu)是呵(hē)护和(hé)支持经济(jì)的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受到了(le)全国人(rén)民的大(dà)力点赞(zàn)，大家都(dōu)看到了淄博市(shì)政府在搞(gǎo)好营商环境(jìng)、促进(jìn)经济增长上的努力。而从4月份政治(zhì)局会议看，淄博市政(zhèng)府可能只是一个(gè)缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在发(fā)生大(dà)变化，为(wèi)市场主体做好服务，以(yǐ)发(fā)展经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场释放(fàng)的深(shēn)刻信号(hào)。

　　逐句解读(dú)

　　中共(gòng)中(zhōng)央政(zhèng)治局(jú)4月28日召开会议，分析(xī)研究(jiū)当前经济形(xíng)势(shì)和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议(yì)。（每年4月(yuè)份的(de)政治局会(huì)议，在经济(jì)工作领(lǐng)域(yù)，重要性可能仅(jǐn)次于几个(gè)月(yuè)前的(de)中央经济工作会议。原因也(yě)简(jiǎn)单(dān)，如果(guǒ)说中央(yāng)经济工作会议确定了此(cǐ)后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月(yuè)的(de)政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以习(xí)近平同志为(wèi)核心(xīn)的党中(zhōng)央坚(jiān)强领导下，各地区(qū)各部门更(gèng)好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫(yì)情防控和经济社会发展，更好统筹发(fā)展和安全，我(wǒ)国疫情(qíng)防控取得重大决定性胜(shèng)利(lì)（全国(guó)政协委员、中(zhōng)国疾病预防控(kòng)制中心流行(xíng)病(bìng)学首(shǒu)席专家(jiā)吴尊友日(rì)前表示，新(xīn)冠病毒在未(wèi)来出现地方性流行或者散发可能性比(bǐ)较大，再(zài)出现较(jiào)大规模(mó)流行的可(kě)能性较小。），经济社(shè)会全面恢复常态化(huà)运行（今年“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已(yǐ)经(jīng)远超(chāo)2019年同期(qī)水(shuǐ)平，体现出经济社(shè)会常态(tài)化运行中的巨大消费动(dòng)能），宏(hóng)观政策(cè)靠前协同(tóng)发(fā)力，需(xū)求(qiú)收缩(suō)、供(gōng)给冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三(sān)重压力(lì)得到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步(bù)恢复，经(jīng)济发(fā)展呈现回升向好态势，经济运行(xíng)实现良好开(kāi)局(jú)。（“三重压力(lì)”首次提(tí)出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议上。时隔一年(nián)零四(sì)个月之后，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济运行好转主(zhǔ)要是恢(huī)复性(xìng)的，内生(shēng)动力还不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发(fā)展仍(réng)需要克(kè)服不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。（这一段(duàn)是(shì)对当前经济中面临的(de)问题的(de)定(dìng)性，问题决定对策，有什么样的问题(tí)，就有什(shén)么样的对(duì)策(cè)，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构性、体(tǐ)制性(xìng)的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度(dù)都有回收。今年一季(jì)度(dù)经(jīng)济增长超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳(wěn)增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央对问题(tí)的定(dìng)性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱(ruò)，还要有针对性地(dì)加大(dà)。这(zhè)就冲淡了市场(chǎng)的一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要深入开展学(xué)习(xí)贯彻习近平新时代中国特色社(shè)会(huì)主义思想主题教(jiào)育，认真落实中央经(jīng)济(jì)工作会议精神(shén)，坚持(chí)稳(wěn)中求进(jìn)工作总(zǒng)基调，完(wán)整、准确(què)、全面贯彻新发展(zhǎn)理念(niàn)，加快构建新发(fā)展格(gé)局，全面深化(huà)改(gǎi)革开(kāi)放，把发挥政策(cè)效力和激发经营(yíng)主体活力结(jié)合起来，形(xíng)成推动(dòng)高质(zhì)量发(fā)展的(de)强大动力(lì)，统筹(chóu)推动经济运行持续好转、内生动(dòng)力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解(jiě)（提(tí)出四个“持续”，其(qí)实现有赖(lài)于稳增(zēng)长(zhǎng)政策持续发力），乘势而(ér)上（这(zhè)个词表明我们不会因为一季度经济的良(liáng)好开局(jú)而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济(jì)实(shí)现质(zhì)的(de)有效(xiào)提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议(yì)指出(chū)，要加快(kuài)建设以实体经济(jì)为支撑的现(xiàn)代(dài)化产业体系(xì)，既要逆势而上(shàng)，在(zài)短(duǎn)板领域加快(kuài)突破，也要顺势而(ér)为，在优势领域(yù)做(zuò)大做强。要夯实科技(jì)自立(lì)自强(qiáng)根基，培育壮大新动能（或利好半(bàn)导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施(shī)建设和(hé)配套(tào)电网改造（对新能源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网，都(dōu)是新能源产(chǎn)业(yè)相对的(de)短板(bǎn)，也是(shì)未来重点发力的方向）。要重(zhòng)视通用人工智能发展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态，重视防(fáng)范风险（首(shǒu)提人工智能，市场(chǎng)热度极高的(de)方向，中(zhōng)央高(gāo)度重(zhòng)视，行稳(wěn)方(fāng)能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当(dāng)前(qián)经(jīng)济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键所(suǒ)在。积(jī)极的财(cái)政政策要加力提效，稳(wěn)健的货(huò)币政策(cè)要精准(zhǔn)有(yǒu)力，形成(chéng)扩大(dà)需求的合力(lì)。要多(duō)渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进(jìn)文化旅游等服务消费（今年一季度(dù)社(shè)会(huì)消(xiāo)费(fèi)品零售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消费(fèi)更是热度高，而中央精神是继续(xù)呵护(hù)和促(cù)进俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口消费增(zēng)长）。要发(fā)挥好政府投资和政策激(jī)励的引导(dǎo)作(zuò)用，有效带动激发民间投(tóu)资（今年一季(jì)度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速(sù)4.5个(gè)百分点，民间投资仍是投资(zī)中的薄(báo)弱环(huán)节。这次会议专门(mén)提(tí)出“有效带动激发民间投资”，未来可能会(huì)有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个(gè)毫(háo)不(bù)动摇”，破除影响各类所有(yǒu)制企业公平竞(jìng)争、共(gòng)同发展(zhǎn)的法律(lǜ)法(fǎ)规障(zhàng)碍和隐(yǐn)性(xìng)壁(bì)垒，持续提(tí)振经营主(zhǔ)体信心，帮助企业恢(huī)复(fù)元(yuán)气（“两(liǎng)个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公有(yǒu)制经济(jì)，毫不动摇鼓励、支持(chí)和(hé)引(yǐn)导(dǎo)非公有制经济发展”。重申“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，有助于进一步解决(jué)民营企(qǐ)业信心和元气(qì)不(bù)足问题(tí)）。各类企业都要(yào)依法(fǎ)合规(guī)经营。要下(xià)决心从(cóng)根本上解决企业账款拖欠(qiàn)问题。要推动平台企业规范健康发展，鼓励(lì)头部平(píng)台企业探索创新。（对平(píng)台企业的支(zhī)持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台(tái)企业在(zài)引(yǐn)领发展、创造(zào)就业(yè)、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进一(yī)步升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全(quán)面深化改革、扩大(dà)高水平对(duì)外开(kāi)放(fàng)。认真(zhēn)落实党和国家(jiā)机构改革方(fāng)案，推进国家治理体系(xì)和治(zhì)理(lǐ)能力现代化。要把(bǎ)吸引外商投资放在更(gèng)加重要的位置(zhì)，稳住外贸(mào)外资基本盘。要(yào)支持(chí)有条件(jiàn)的(de)自(zì)贸试(shì)验区和自由贸(mào)易港对接国(guó)际高标准(zhǔn)经(jīng)贸规则，开展改(gǎi)革开放先(xiān)行先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全(quán)国(guó)已(yǐ)设(shè)立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易(yì)港。在新一轮对(duì)外(wài)开放(fàng)先(xiān)行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能(néng)是开(kāi)放和(hé)合作的重点方(fāng)向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防范(fàn)化(huà)解重点(diǎn)领域风(fēng)险，统筹(chóu)做好中小(xiǎo)银行(xíng)、保险和信托机构改革化(huà)险工(gōng)作。要坚(jiān)持房子是用(yòng)来住的、不(bù)是用来炒的定位，因(yīn)城施策(cè)，支持刚性和(hé)改善性住(zhù)房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生(shēng)、保稳定(dìng)工作，促进房(fáng)地产市场(chǎng)平稳(wěn)健康发展(zhǎn)，推动建立房地产业发(fā)展(zhǎn)新模式。在超大特大城市（《国(guó)务院关于调整城(chéng)市规模划(huà)分标准(zhǔn)的(de)通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区常住人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以下(xià)的城(chéng)市(shì)为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武(wǔ)汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推进(jìn)城(chéng)中村改(gǎi)造（7个超大城市和14个特大(dà)城(chéng)市(shì)的城(chéng)中(zhōng)村改造，可能会(huì)给(gěi)房地(dì)产(chǎn)带来新的(de)增长点，有利于(yú)房地(dì)产(chǎn)市场(chǎng)实(shí)现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础(chǔ)设(shè)施建(jiàn)设（“平急(jí)两(liǎng)用”设(shè)施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇(yù)重大公共突发事件(jiàn)时可立(lì)即(jí)转换为应急场所的设(shè)施(shī)，能够有效补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时提(tí)升(shēng)大城市(shì)山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边(biān)乡(xiāng)村振兴发展，更(gèng)好统筹(chóu)大城市发展和安全。建设(shè)改造一批“平(píng)急两用”的(de)民(mín)宿和(hé)酒店、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急(jí)医疗服(fú)务点(diǎn)，将(jiāng)对投资带来新的增(zēng)长(zhǎng)点。）。规划建(jiàn)设(shè)保障性住(zhù)房。要加(jiā)强地方政府债务管理(lǐ)，严控新增隐性债务。要继续抓好新(xīn)冠疫(yì)情防控工作(zuò)。

　　会议(yì)强调，要切实(shí)保障(zhàng)和改(gǎi)善民生，强化就业(yè)优(yōu)先导(dǎo)向，扩大(dà)高(gāo)校毕业(yè)生就业渠道，稳定(dìng)农民工(gōng)等重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年失(shī)业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业率已成(chéng)为当(dāng)前(qián)就业工作的重点。日前(qián)国办(bàn)发布《关于优化调整稳就业政策(cè)措施全力促发展(zhǎn)惠民(mín)生的(de)通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持(chí)国有企业扩大招聘规模，2023年可给(gěi)予一(yī)次性增人(rén)增资(zī)，核增部(bù)分据实(shí)计入工资总额并作为下一年(nián)度工资总额预算基数。我们(men)预(yù)计后(hòu)续(xù)青年失业率将明(míng)显下降。）。要以(yǐ)“时时放心不下(xià)”的责(zé)任感，持(chí)续抓好(hǎo)安(ān)全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果(guǒ)，抓好粮食生(shēng)产(chǎn)和(hé)重(zhòng)要农产(chǎn)品供应(yīng)保障，全面(miàn)推进乡村(cūn)振兴。要加强生态(tài)环境系统治理(lǐ)。各级领导干部要带头大兴调查研究(jiū)，奔着问题(tí)去，切实帮(bāng)助企业和(hé)基层解决(jué)困难。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项(xiàng)”的表述(shù)以(yǐ)往(wǎng)经常出现，但(dàn)这次没(méi)有出现，可见这(zhè)次会议是专门聚焦(jiāo)经济工(gōng)作的一(yī)次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内政策(cè)落地(dì)不及预期，国际(jì)政治局势演变超预期(qī)

　　本文(wén)源自报告(gào)：《整(zhěng)体(tǐ)经济工作思(sī)路已经(jīng)发生大变化——逐句解读4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达(dá)证券(quàn)研(yán)究开发中(zhōng)心

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