总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消(xiāo)息(xī)，将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板市(shì)场的科(kē)技创新投(tóu)资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足(zú)投资者(zhě)多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策部(bù)署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试(shì)的(de)示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其作为(wèi)完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权(quán)市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市(shì)场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和技术(shù)准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所(suǒ24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电)上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出(chū)了不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名(míng)。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也(yě)位(wèi)居前(qián)列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的(de)可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资(zī)、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提(tí)升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进(jìn)一(yī)步(bù)提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模(mó)和(hé)流动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸引(yǐn)力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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