华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报(bào)告做空(kōng)印度(dù)首富(fù)阿达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的(de)美国(guó)新兴做(zuò)空(kōng)机构兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次(cì)矛头(tóu)对(duì)准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据(jù)福布斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排(pái)名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在(zà酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗i)报(bào)告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用来自新投资(zī)者的资金向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获(huò)得的资(zī)金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后(hòu)一批'持有资金(jīn)的风险(xiǎn)的(de)情况下才(cái)是可(kě)持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)在报(bào)告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年(nián)终净(jìng)资产价值被夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中表示，IEP的(de)股(gǔ)票(piào)被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的(de)资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其(qí)交(jiāo)易价格均低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业(yè)绩(jì)的关(guān)键(jiàn)指标(biāo)，衡量基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这(zhè)是迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)美(měi)国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎以股票而(ér)不是现金(jīn)的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新股，以(yǐ)满足(zú)股(gǔ)东的(de)支(zhī)出(chū)，从(cóng)而抬高了股息(xī)收益(yì)率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一个(gè)月(yuè)后(hòu)，该部门的(de)一(yī)家重要子公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞(ruì)在其研究中假(jiǎ)设(shè)，即使(shǐ)在最坏(huài)的情况下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将永(yǒng)久支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利(lì)。

　　伊(yī)坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几(jǐ)小时后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自(zì)以为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将(jiāng)会(huì)像以往一(yī)酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗样不言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然(rán)相信激(jī)进主义是最好的投资范例。“我过去25年的(de)激(jī)进主(zhǔ)义投资(zī)已(yǐ)经很好地(dì)证(zhèng)明(míng)了这一点。我们定(dìng)期将我们的维权原则付诸于我们的(de)多数控股公司以及我们投资部门(mén)持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市公司(sī)董(dǒng)事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤(yóu)其是在我们(men)今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有(yǒu)他(tā)在(zài)能源、汽车(chē)、食品包装、房地(dì)产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报(bào)告中(zhōng)的(de)说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不住(zhù)了！股(gǔ)东权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做(zuò)空(kōng)报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的(de)做(zuò)空实(shí)例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的做(zuò)空报告使(shǐ)得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受(shòu)到反对派(pài)质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公(gōng)共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集(jí)团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登(dēng)堡研究官(guān)网介(jiè)绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年(nián)至今(jīn)，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司(sī)共对30家(jiā)公(gōng)司发(fā)过难。他们(men)雇(gù)佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以色列的救护车(chē)急救部门，是(shì)拥(yōng)有(yǒu)以(yǐ)色列证(zhèng)书(shū)的(de)救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登(dēng)堡视为完全可(kě)以避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司(sī)的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业(yè)。202酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗0年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国(guó)司法部和(hé)证(zhèng)券监管机构(gòu)随后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在生产(chǎn)能力方(fāng)面误导(dǎo)投(tóu)资(zī)者。该(gāi)公司的市值一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推(tuī)特的(de)收购案。在(zài)兴(xīng)登堡研究宣布做(zuò)空推特后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美(měi)元(yuán)，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当(dāng)推特的(de)股价位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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