衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周四(sì)，美(měi)国商务部经济分析局(jú)公(gōng)布数(shù)据显示(shì)，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓，为连(lián)续两个季度放(fàng)缓，且(qiě)远不及预期(qī)1.9％。值(zhí)得一(yī)提的是，疫(yì)情(qíng)爆发之前(qián)的(de)10年里，美国每年的(de)GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出、出(chū)口(kǒu)、联邦政府、州(zhōu)和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定投资。经济(jì)分析(xī)局(jú)表示，一季度GDP增(zēng)速较去年(nián)第四(sì)季(jì)度放缓的(de)主要原因是私人库存投资回落以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国(guó)经济最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个(gè)人消费(fèi)支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度(dù)拖(tuō)累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长，但(dàn)程(chéng)度较小。最大的拖累项(xiàng)是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫情(qíng)以来的(de)最大(dà)纪录。

　　一(yī)季度(dù)，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温(wēn)。美联储高度(dù)关注(zhù)的(de)通胀指标——美国个人(rén)消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数，一季(jì)度(dù)年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽(suī)然略低于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前(qián)值(zhí)4.4％和(hé)预期4.7％。值得(dé)一(yī)提的是，这是核心PCE连续(xù)第五次“击(jī)败(bài)”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一(yī)艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发(fā)表(biǎo)声明称(chēng)，扣押了(le)一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部(bù)发(fā)生事故(gù)，导致伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只(zhǐ)的(de)行为违反了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监视(shì)和救(jiù)援(yuán)中(zhōng)心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦截并识(shí)别该未知船(chuán)只。在(zài)伊朗(lǎng)海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明(míng)船只的自动全球(qiú)定位发送系统被关闭并(bìng)频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法(fǎ)当局(jú)的许可下，海(hǎi)军出动直升(shēng)机扣(kòu)押了该船只，并将(jiāng)其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔(ěr)群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军27日(rì)在阿曼(màn)湾扣(kòu)押了(le)一艘油(yóu)轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯(sī)媒(méi)体(tǐ)曝光(guāng)的视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯国家电视台新(xīn)近发布的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔与两名(míng)冒充乌克(kè)兰总统泽连(lián)斯基(jī)的俄罗斯(sī)人通了(le)电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题的(de)一(yī)系列问题。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)的(de)一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔有过通话(huà)，称此事发生在(zài)今年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎报(bào)自己是乌克兰总统。这(zhè)是一(yī)次友好的谈(tán)话，是我(wǒ)们(men)在这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景(jǐng)下进(jìn)行。没有(yǒu)谈(tán)到敏(mǐn)感和机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似(shì)乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发言人还说，通话事件已报(bào)交有关执(zhí)法部(bù)门，出于对他们工(gōng)作(zuò)的(de)尊(zūn)重(zhòng)，美(měi)联(lián)储不会进一(yī)步(bù)置评。

　　媒体评论(lùn)称(chēng)，这番言论(lùn)看(kàn)似四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是(shì)，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实可能会导致美(měi)联储(chǔ)的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威(wēi)尔受(shòu)骗的担忧主要(yào)是基于美联储作为主要央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒(méi)体指出，鲍威(wēi)尔(ěr)等(děng)央行高官的言论通常受到投资者和商(shāng)界人(rén)士的密切关(guān)注，有(yǒu)时(shí)会引(yǐn)发(fā)股市波(bō)动。而且，美联储官员同他(tā)人的私下会面时常引发争议，因为(wèi)外界认为，联储(chǔ)官员(yuán)的言论(lùn)可能让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人(rén)这些年不止一(yī)次(cì)成功(gōng)骗取国(guó)外政客和他们通(tōng)话，而且通常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据两人(rén)公布的(de)视频，两人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申(shēn)科(kē)和德(dé)国前总理默(mò)克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但(dàn)没(méi)有在对话中直接问他们(men)是不是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾(céng)假冒泽(zé)连(lián)斯(sī)基，和欧洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原(yuán)油基本面(miàn)未变 关注宏观(guān)层面不确(què)定性

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外(wài)油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间(jiān)，国(guó)际油价出现大跌，基(jī)本(běn)跌回OPEC减产前(qián)的(de)价(jià)格。周(zhōu)四(sì)，内盘(pán)SC原油主力合约大(dà)跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收盘(pán)报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现(xiàn)小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企稳，或(huò)为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货(huò)能源化工研究中心负责人(rén)杨(yáng)安(ān)表示，一(yī)方面是由于近期(qī)油(yóu)轮运费回落，运(yùn)输成本(běn)下(xià)降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一方(fāng)面是当前国内(nèi)即(jí)将迎来(lái)五(wǔ)一假期，而(ér)目前国际(jì)市场宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰逢(féng)油价(jià)大(dà)幅(fú)回(huí)调(diào)之际，市场避险情绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为(wèi)明显，也使(shǐ)得内(nèi)盘原(yuán)油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉(sù)记者(zhě)，美国(guó)银行业(yè)危机风波(bō)再起(qǐ)，叠加美国债务压(yā)力及经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美能源需(xū)求，风险资产面(miàn)临较大(dà)压力(lì)，从而(ér)推动本周油(yóu)价油(yóu)价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最(zuì)强的大(dà)宗(zōng)商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危(wēi)机出现暴(bào)跌，此次美国银行(xíng)业风险(xiǎn)再次(cì)升温继续引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)恐慌，原油的(de)下跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工(gōng)分析师杜冰沁也(yě)表(biǎo)示(shì)，近日宏观(guān)情绪导致油价再度承压(yā)。随着(zhe)美(měi)1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗联储加息(xī)会(huì)议的临近(jìn)，美国第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)的财报和(hé)股(gǔ)价表(biǎo)现或(huò)显示银行业危(wēi)机(jī)仍(réng)未结束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍(réng)然欠佳，美国消费(fèi)者信心本月降至去年7月以来(lái)的(de)最低(dī)水平(píng)，市场(chǎng)对于美联储加息(xī)和海外经济衰退(tuì)的担(dān)忧(yōu)持续(xù)升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油市场走(zǒu)势的(de)宏观(guān)风险何时会(huì)消散？在(zài)杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业危机风(fēng)险在未来一段(duàn)时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对(duì)此投资者也高度关注(zhù)美联储(chǔ)利率(lǜ)政策的变化(huà)，宏(hóng)观层(céng)面的不确定(dìng)性成为(wèi)影(yǐng)响整个金融(róng)市(shì)场的主要(yào)因素，这(zhè)是投(tóu)资者需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将(jiāng)公布加(jiā)息(xī)决(jué)议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官(guān)员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止(zhǐ)加(jiā)息仍有分(fēn)歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基(jī)于当前(qián)欧元(yuán)区的高(gāo)通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央(yāng)行和英国央行(xíng)也将维持加息政策，因此市(shì)场对(duì)于海外经(jīng)济衰退(tuì)带来需(xū)求下(xià)行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从(cóng)当前来(lái)看原(yuán)油市场(chǎng)基本面表现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅(fú)恶化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认(rèn)为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预(yù)计对于需求(qiú)会(huì)有一定支撑，预计(jì)近(jìn)期国(guó)际油(yóu)价仍将面(miàn)临宏(hóng)观情(qíng)绪(xù)和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也(yě)表示，后(hòu)市(shì)原油供需逻辑不(bù)会(huì)改(gǎi)变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价尤其是(shì)亚洲地(dì)区的(de)油价带来(lái)极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外(wài)美(měi)国原油活跃钻(zuān)井平台(tái)已经连(lián)续(xù)半年(nián)维持低位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日的(de)产量(liàng)将越来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月(yuè)美(měi)联储加息后，宏观面(miàn)的悲(bēi)观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油(yóu)市场将转入对供1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油(yóu)价上下区间将更(gèng)为模糊，在美国(guó)储(chǔ)备政(zhèng)策难以改动(dòng)的情况下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国产(chǎn)量的下滑(huá)将(jiāng)有(yǒu)助于油(yóu)1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗价的(de)稳(wěn)定(dìng)。”董(dǒng)超表示(shì)，预(yù)计(jì)5月油价整体即将维持区(qū)间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计(jì)将更宽(kuān)，受宏观及基本(běn)面风险波动(dòng)的影响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库(kù)，且美(měi)国(guó)汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期(qī)管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油(yóu)市(shì)场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲(pí)弱(ruò)也会(huì)在一定(dìng)程度上(shàng)抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形(xíng)成对峙的复杂局(jú)面下(xià)，短期内(nèi)担(dān)忧情(qíng)绪主导油价回落，中长期(qī)来看油价(jià)或继(jì)续(xù)大(dà)区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下降导致(zhì)相(xiāng)关性较(jiào)强的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现较(jiào)大(dà)跌(diē)幅。截(jié)至(zhì)昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和(hé)沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告(gào)诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本(běn)面(miàn)表现尚可，其中高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场整(zhěng)体供应持续偏紧。供(gōng)给端(duān)方(fāng)面，随着发电(diàn)旺季的临近，本月从中东进口到新(xīn)加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历(lì)史低点，环比下降三分之二，但(dàn)同时本(běn)月俄(é)罗斯(sī)高硫燃料油流入量(liàng)有所(suǒ)上升(shēng)，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中东南(nán)亚(yà)公用(yòng)事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船(chuán)燃加注活动都(dōu)将对亚(yà)洲高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致部分船(chuán)货延期，目前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检(jiǎn)修(xiū)的(de)装(zhuāng)置正在(zài)逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体(tǐ)进(jìn)程较慢，预计原定本月底恢(huī)复的(de)时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的(de)收紧(jǐn)也将(jiāng)延长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求端表现(xiàn)也(yě)较为平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，高(gāo)、低(dī)燃(rán)料油在基本面(miàn)的支撑下，预计(jì)后(hòu)市(shì)走势或(huò)较原油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油(yóu)企稳反弹，燃料油整体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示，短期(qī)内原油系(xì)品种(zhǒng)波动将主要受到(dào)原油(yóu)价格的影响，不过基本(běn)面差异还是会让(ràng)各(gè)品种表现(xiàn)有强弱之分(fēn)，具体来看(kàn)，需求即将(jiāng)迎来旺季的(de)高硫燃(rán)料油整(zhěng)体(tǐ)表现将强(qiáng)于低硫燃(rán)料(liào)油。

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