北交所(suǒ)开市至今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构(gòu)及人(rén)士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低(dī)的(de)估值水平，公募基金等专业(yè)投(tóu)资者(zhě)积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所的意愿(yuàn)也在(zài)增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票(piào)处(chù)于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段(duàn)，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)和(hé)科技、制(zhì)造(zào)等行(xíng)业，长期投资价值受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动(dòng)、银华(huá)心(xīn)质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基(jī)金(jīn)公告(gào)可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票(piào)，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家基(jī)金(jīn)公司也(yě)发布公告(gào)称，北交所上(shàng)市股票是国内(nèi)依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定的“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合(hé)同所规定的投(tóu)资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和(hé)相关风险控(kòng)制指标(biāo)等(děng)前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合(hé)基(jī)金合同的有关规定，亦可(kě)投(tóu)资北交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告(gào)可投北交所，一(yī)方(fāng)面表明(míng)专业(yè)投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布(bù)局力(lì)度；另一方(fāng)面，北交所上(shàng)市公司(sī)是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优质公(gōng)司的代表，许多(duō)标的(de)当前(qián)估值(zhí)水平(píng)偏(piān)低，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认为，一方面从(cóng)持(chí)仓数量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意愿范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音在持续(xù)增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公司的良(liáng)好表现也(yě)使得越(yuè)来越(yuè)多投资者(zhě)关注到(dào)北交所，自然也引来(lái)更多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报(bào)中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北(běi)交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北(běi)交所较(jiào)大规(guī)模公(gōng)司(sī)去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表现继续(xù)向(xiàng)好；次新基金在北(běi)交所的持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度(dù)高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企业的(de)高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市(shì)值小、流动(dòng)性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的(de)公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也存在(zài)差(chà)异，但(dàn)未来会加大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新(xīn)基(jī)金(jīn)投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可(kě)根据主板上一些成(chéng)长赛道的(de)公司(sī)估值水平，在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的(de)公司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散，降低中小(xiǎo)企业(yè)经(jīng)营波(bō)动大(dà)的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关(guān)基金也(yě)会积极参(cān)与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资(zī)机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方面会(huì)根据市场情况，择机(jī)发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基(jī)金产品(pǐn)，另一方面，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增(zēng)加(jiā)研究团队拓(tuò)展对北交所股(gǔ)票(piào)的研究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北(běi)交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上市公(gōng)司中，与新能源(yuán)行业相关的(de)个股(gǔ)市值占(zhàn)比较高，而去(qù)年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所(suǒ)市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一(yī)度出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度看，北(běi)交所的(de)投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更(gèng)加成(chéng)熟(shú)，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而言又相对早期，可投资标的(de)规(guī)模也(yě)相对更小；但(dàn)从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我们(men)认为北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实(shí)在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们(men)对于具体行(xíng)业(yè)没(méi)有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是(shì)整体还(hái)是比较看(kàn)好细分行业(yè)的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)、受到(dào)的关注(zhù)度(dù)可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较(jiào)强的(de)竞(jìng)争(zhēng)力，在(zài)研发投入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创(chuàng)业(yè)板(bǎn)、科创板(bǎn)的(de)上市公司，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随(su范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音í)着北交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会(huì)吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专精特新特(tè)性的(de)成长股(gǔ)。在行业的(de)稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔法收(shōu)益(yì)可(kě)能(néng)聚焦(jiāo)在(zài)科技和制造两大(dà)赛道(dào)，包(bāo)括汽(qì)车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投(tóu)研人士也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批优秀的(de)创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东风和企业自(zì)身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物(wù)等三个(gè)领(lǐng)域。”

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