随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来(lái)看，其表现超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超(chāo)过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大(dà)量增长主(zhǔ)要集中于(yú)部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下(xià)游通过进(jìn)口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程度(dù)上可(kě)能会(huì)导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增(zēng)南美和非(fēi)洲的(de)份额(é)，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅提升的(de)导火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态(tài)势，也确实(shí)超(chāo)出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在(zài)去年高基数(shù)的(de)基础上(shàng)进(jìn)一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能源价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去(qù)年(nián)高基数的基(jī)础(chǔ)上进一(yī)步(bù)上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或(huò)导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影响我国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉(sù姜子牙活了多少岁)记者(zhě)，相(xiāng)较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于(yú)国(guó)外能(néng)源(yuán)的回落(luò)背景下(xià)供应的回(huí)归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分(fēn)原因可能是前期待发(fā)订(dìng)单，一部(bù)分是外围需求从去年的出(chū)口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大(dà)产(chǎn)能(néng)落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很姜子牙活了多少岁难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可(kě)能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也(yě)需要(yào)关注纯碱出口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该(gāi)部分(fēn)用量能够长期稳定，那么(me)这(zhè)部(bù)分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需(xū)求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国(guó)内进出(chū)口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中在某个(gè)月或数(shù)月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口有继(jì)续增加(jiā)预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短(duǎn)期(姜子牙活了多少岁qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本(běn)被消化，进口的(de)量相对来说更(gèng)受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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