总市值超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业内人(r爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解én)士(shì)表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)投资带(dài)来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金，增强(qiáng)市(shì)场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新(xīn)增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所官网也(yě)发(fā)布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目(mù)前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求(qiú)积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期权市(shì)场长期持续(xù)健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者适(shì)当性(xìng)管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限额(é)制度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿用前期的(de)风控措(cuò)施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项业务和(hé)技(jì)术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基(jī)础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募(mù)投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推出了不(bù)同类型的期(qī)权(quán)品种，不(bù)同品种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的(de)宽基(jī)指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科(kē)技创新(xīn)风(fēng)格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同(tóng)投资(zī)者(zhě)的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产品(pǐn)中(zhōng)，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公募投(tó爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解u)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具(jù)进行(xíng)方向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度(dù)，这(zhè)也(yě)会(huì)让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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