总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创(chuàng)板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场的科技(jì)创新(xīn)投资带(dài)来(lái)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时(shí)为科(kē)创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好祈使句例子英语，祈使句例子10个科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动(dòng)发(fā)展战略的重(zhòng)要(yào)举措(cuò)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具(jù)有积极(jí)意(yì)义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多举措确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度(dù)规(guī)则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监(jiān)会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作(zuò)为股票(piào)市(shì)场的基础性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的(de)市值(zhí)的(de)公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利(lì)于(yú)投(tóu)资(zī)者做(zuò)好风(fēng)险管理，满足不同投资者的(de)投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的。

　　祈使句例子英语，祈使句例子10个p>

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理(lǐ)规模第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的(de)的可能性较大，管(guǎn)理规模(mó)和产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应的(de)风险管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引(yǐn)力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)称。

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