财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业(yè)内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率，控制利(lì)差(chà)损，要求新开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者(zhě)曾(céng)报道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业(yè)降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保(bǎo)险行业协会(huì)以及多家(jiā)保险公司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调研(yán)普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和(hé)分红水平(píng)等公司(sī)负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存(cún)量业(yè)务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析(xī)变化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司(sī)包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京(jīng)参会的(de)保险(xiǎn)公司有太保寿险、工(gōng)银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会(huì)的保险公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基(jī)本就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率目前为年复利虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案还有待(dài)监管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社(shè)记者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌p>

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险(xiǎn)企资(zī)产(chǎn)配置风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标(biāo)资(zī)产为主、投资(zī)比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要(yào)券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配(pèi)置面临挑战。同时，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低(dī)负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有过多次调(diào)整评估利率的(de)行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下(xià)发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保(bǎo)单(dān)的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾(céng)面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利(lì)率等(děng)降低(dī)负债端成本。

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