全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市(shì)值(zhí)近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的(de)第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万(wàn一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的)股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的p>

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其(qí)特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年(nián)一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国(guó)家和(hé)地区处(chù)于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望(wàng)持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们(men)对当前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来的(de)影响，许多(duō)发(fā)达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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