昨(zuó)天深(shēn)夜，美国债务上限谈判(pàn)突然中(zhōng)止！

　　当(dāng)地时间周(zhōu)五上(shàng)午(wǔ)，美国(guó)共和党债(zhài)务上限谈判代表格(gé)雷夫斯与白宫代表举(jǔ)行闭(bì)门会议，但(dàn)会议开始后不(bù)久就突然离(lí)开。格雷夫斯(sī)说：白(bái)宫(gōng)谈判代表(biǎo)实在不可理喻，目前谈判处(chù)于“暂(zàn)停”状态。格雷夫斯强调，他(tā)不知(zhī)道双方是否会在周(zhōu)五或周末再次会面。

　　谈判遇阻的消息传(chuán)出后，三大美股指集体转跌(diē)。

　　不过，美联储主席鲍威尔传出了有(yǒu)望暂停加息的鸽派信(xìn)号(hào)。鲍威尔称(chēng)，银行(xíng)业(yè)的压(yā)力可能(néng)影响联储的利率路径，若源于银行业危机的信贷环境收紧导致(zhì)经济(jì)放缓，美联储可能(néng)不必让(ràng)利率升(shēng)到(dào)原应有的高位。

　　交易员目前预计，美联储6月(yuè)份加息25个基(jī)点的可能性为22.4％，低(dī)于(yú)一天前的35.6％，与此同时，交易员预(yù)计(jì)美联储下(xià)月将(jiāng)利率只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了维(wéi)持在5％至5.25％区(qū)间的可能性为77.6％。与美联储主席鲍威(wēi)尔的(de)讲话相比，交易员似乎(hū)更受债务上(shàng)限事态发展(zhǎn)的(de)影响(xiǎng)。

　　鲍威尔讲话期间，美股(gǔ)跌幅(fú)收窄(zhǎi)；美债价格跳涨、收益率跳水，对(duì)利(lì)率前景敏感的两年期(qī)美(měi)债(zhài)收(shōu)益率迅速远离他讲(jiǎng)话前所创(chuàng)的两个月(yuè)来高位，一度较高位回(huí)落超过10个(gè)基(jī)点；美元指数(shù)刷新日低，加速跌离周四所创的3月(yuè)末以来高位。鲍威尔讲话结(jié)束后，美债收益率逐(zhú)步(bù)回升，全天(tiān)攀升收(shōu)官(guān)，美股(gǔ)和美元的跌势未改。

　　最终，美股(gǔ)周五高开低走，受债务上(shàng)限谈判暂停拖累三大股指盘(pán)中转跌，道(dào)指收(shōu)跌(diē)约110点，纳(nà)指收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收(shōu)跌近(jìn)1％，热门中概股走(zǒu)势分化(huà)，蔚来涨超(chāo)3％，理想、新(xīn)东方涨超1％，爱(ài)奇(qí)艺跌超5％，瑞(ruì)幸咖啡、京东跌超2％。

　　商品方(fāng)面(miàn)，有色金(jīn)属大多上(shàng)涨，伦(lún)锌(xīn)涨约2％，伦(lún)铜、伦镍也反弹，伦(lún)铅涨近1.9％，伦锡连(lián)涨(zhǎng)三日。本周基(jī)本(běn)金属涨跌各异(yì)。伦镍跌超4％，在上周跌(diē)超9％后继续领跌，和(hé)跌近(jìn)3％的伦锌连跌两(liǎng)周。而伦锡(xī)和伦铝都涨超2％，扭(niǔ)转(zhuǎn)三(sān)周连跌势(shì)头。伦(lún)铅涨约(yuē)0.9％。伦铜(tóng)周五收盘大致持平(píng)一周前水平，都止住四周连跌之势(shì)。

　　纽约(yuē)黄金期(qī)货反弹，COMEX 6月黄金(jīn)期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本(běn)周累(lèi)计下跌1.89％，创2月3日一周以来最大(dà)周跌幅，在(zài)连涨两周后连跌两周(zhōu)。WTI 6月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌(diē)0.43％，报71.55美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货(huò)收只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了跌0.37％，报75.58美元/桶。本(běn)周美油累涨约2.2％，布油(yóu)累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京时间(jiān)今(jīn)晨六点，有最新(xīn)消息(xī)称，美国白宫谈判(pàn)代表已(yǐ)抵(dǐ)达(dá)会场，准备继续进行(xíng)债务上(shàng)限谈判。

　　美国(guó)国会众议院议(yì)长麦卡锡表示，共和(hé)党(dǎng)人将于北(běi)京时(shí)间今天(tiān)上午重返(fǎn)谈判桌，恢(huī)复债务谈判。麦卡(kǎ)锡称，动用(yòng)宪法第14修正案来绕开债务上限(xiàn)解决不了任(rèn)何(hé)问(wèn)题，将阻止(zhǐ)拜登推(tuī)动的(de)增加政府(fǔ)开(kāi)支行(xíng)动。

　　值得注意的是，美国财政部现金余额截至5月18日进一步降至573亿(yì)美(měi)元。截至5月17日，美国财政(zhèng)部财政紧急(jí)措施余额还剩下920亿美元。

　　鲍威尔：美国通(tōng)胀远远高于2％目标，鉴于信贷(dài)压力可能无需继(jì)续加息(xī)

　　当地(dì)时间周(zhōu)五（北京时间(jiān)今天(tiān)凌晨），美联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔出席(xí)名为“货币政策观点”的小组讨(tǎo)论。市场关(guān)注他提供的利(lì)率路径线索。

　　鲍(bào)威尔强调(diào)，“美国通胀远远高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将(jiāng)造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强(qiáng)有力地致力于”让通胀(zhàng)重返目(mù)标2％的承诺(nuò)，物价稳定是经济保持强劲的根(gēn)基。

　　但鲍威尔同时发表(biǎo)鸽派(pài)信号称，自(zì)己倾向于支(zhī)持(chí)6月(yuè)会(huì)议暂不加息，而且(qiě)银(yín)行业(yè)危机导致的信(xìn)贷条件收紧(jǐn)，可能(néng)意味着美联储峰值利率将低于预期(qī)：“鉴于信贷压力可能(néng)对经济增长、就业和通胀造成(chéng)的(de)负面影响(xiǎng)，可(kě)能无需（继续）加息至那么高的水平就能成功打(dǎ)压通胀(zhàng)。美联(lián)储在收紧货币政(zhèng)策方面已取得(dé)长足进步，政策立(lì)场现在是对经济增长具(jù)有(yǒu)限制(zhì)性的。做(zuò)太多与(yǔ)做太少的风险正变得更(gèng)加平(píng)衡。我(wǒ)们(men)面(miàn)临着迄今为(wèi)止收紧政策的效应滞(zhì)后，以及近期银行(xíng)业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收紧程度(dù)等多(duō)重(zhòng)不确定性(xìng)。有鉴于此，美联储有能力观察更多数据和未来(lái)前景的演变，然后再(zài)决定可能需(xū)要提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也强调季度经(jīng)济预(yù)测的准确度通常(cháng)存在挑战(zhàn)，他上(shàng)述提到的观点及其能实现的程度也都存在不确定(dìng)性，理(lǐ)由(yóu)是(shì)“未(wèi)来前(qián)景(jǐng)面临着历史性高企的(de)不(bù)确(què)定性”，因(yīn)此：“FOMC尚(shàng)未就货币政策(cè)应进一步(bù)收紧多少而(ér)作(zuò)出决定。”

　　有分析称，这(zhè)说明银行业(yè)危机(jī)后(hòu)，鲍威尔开始(shǐ)释放“保持耐心”的利率路径信(xìn)号(hào)。“新美联(lián)储通讯社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威(wēi)尔(ěr)点明银行业(yè)压(yā)力将影响(xiǎng)货币(bì)决策(cè)。

　　产业(yè)供需(xū)结构预期转弱，纯(chún)碱、玻璃连续(xù)下行

　　近(jìn)期纯(chún)碱和玻(bō)璃期货持续走弱，昨日纯(chún)碱和玻(bō)璃期货继续(xù)深(shēn)跌，盘中(zhōng)纯碱2306合约(yuē)触及跌停。昨日(rì)盘后，郑商(shāng)所发布公告，自2023年5月23日当(dāng)晚夜盘交易时起(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了货2309合(hé)约(yuē)的日内平今仓交易手续费标(biāo)准调整为3.5元/手。

　　究其原(yuán)因，宝城期(qī)货研究(jiū)所负责人闾振兴表(biǎo)示，主要有三(sān)方面：一是产(chǎn)业供需结构预(yù)期转弱；二是宏(hóng)观环(huán)境不乐观；三是交易者在对冲(chōng)操作(zuò)中将纯碱玻璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走(zǒu)势虽都偏(piān)弱，但南华(huá)研究院(yuàn)能化分析师李嘉豪认(rèn)为，各自的原(yuán)因并不相同(tóng)。纯碱周五跌幅较大的主(zhǔ)要原因在于远兴投产的消息面刺激，使(shǐ)得盘面出(chū)现较大(dà)跌幅。除此之(zhī)外，本周检修(xiū)量(liàng)增加(jiā)，库存(cún)依旧累库(kù)，可见下游的持(chí)货意愿依旧(jiù)较(jiào)差。纯碱上(shàng)周(zhōu)到港5万吨(dūn)，对供(gōng)需关系也存在一定的影响。在现货松动、投产(chǎn)预期、库存累库的(de)影响下，纯(chún)碱价格持续下滑。

　　“而对(duì)于玻璃，主要原因在于前期(qī)（3月(yuè)和4月）需求较旺，下游补库至环比高位。”他说，短期价格松动，中下(xià)游的备货情(qíng)绪出现一(yī)定的谨慎或者恐高的情形，因(yīn)此产(chǎn)销出现了较为明(míng)显(xiǎn)的下滑。在现货松(sōng)动、产销较(jiào)弱的局面下，玻(bō)璃的价(jià)格跌(diē)幅较为明(míng)显(xiǎn)。

　　从(cóng)产(chǎn)业供需结构看，浙(zhè)商期货分析(xī)师江文敏具体(tǐ)介(jiè)绍，纯碱(jiǎn)方面，近期(qī)主要市场交易(yì)点是远兴能源新(xīn)增投产(chǎn)。昨日，远(yuǎn)兴能源(yuán)1号(hào)线正式点火，新增(zēng)天(tiān)然碱产能150万吨，后续(xù)2号线原计(jì)划于(yú)6月点火(huǒ)投产，产能为150万吨天然碱，3A号线原计划(huà)于9月份出产品，产(chǎn)能为(wèi)100万吨天然碱，3B号线(xiàn)原计划于9月份出产(chǎn)品，产(chǎn)能为(wèi)100万吨天(tiān)然碱和40万吨小(xiǎo)苏打。远(yuǎn)兴能(néng)源的天然碱预(yù)计生(shēng)产成本(běn)在(zài)1000元/吨以内。纯碱(jiǎn)盘面在大量新增产能和(hé)低成本纯碱的(de)叠加(jiā)作用下持续走低，周五又逢远(yuǎn)兴(xīng)能源(yuán)点火(huǒ)的信息落地，市场看空(kōng)情绪高涨，推动(dòng)盘面下跌。

　　闾振兴(xīng)还介绍，纯碱(jiǎn)的供需(xū)结构在9月会发(fā)生(shēng)变化，这(zhè)是市场早已预(yù)期的，市(shì)场也已充分计价，这一点从9月合约的深贴水可以得到(dào)验证。在这个供(gōng)需(xū)转宽松的预期下，产(chǎn)业链开(kāi)始形成负(fù)反馈，纯碱现货价格(gé)也(yě)出现崩塌(tā)，这一点从近月合约(yuē)的跌幅和(hé)现货向期货回归的方式(shì)收敛基差上可以得到(dào)验证。

　　而玻璃方面，江文(wén)敏表示(shì)，近期(qī)市场主要交(jiāo)易点是(shì)需求转弱(ruò)，供应上升。因(yīn)为玻璃深加工厂缺乏强(qiáng)有力的订单支(zhī)撑，5月(yuè)中旬(xún)订单(dān)天数为16.4天，与4月底相比减(jiǎn)少0.1天。深(shēn)加工厂原片库存(cún)天数5月中旬为21.5天，与4月底相比减少(shǎo)1.73天。从(cóng)历史数据来看，原片库存(cún)偏高(gāo)，补库意愿相(xiāng)比4月降(jiàng)低。从玻(bō)璃(lí)产销数据来看(kàn)，5月(yuè)沙河地区产(chǎn)销数据(jù)平均为65％，湖北地区(qū)产销数据(jù)平均为73％，华东地(dì)区产销数据平均为82％，相比于3月及4月的(de)数据，5月份产销(xiāo)数据大幅(fú)下(xià)滑。5月(yuè)还要(yào)新增日熔量3050吨，6月将新(xīn)增日熔(róng)量(liàng)3150吨，8月(yuè)减少日熔量400吨，9月新(xīn)增日熔量1200吨(dūn)，10月减(jiǎn)少日熔量1000吨。预(yù)计2023年(nián)9月份玻璃日熔量达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直(zhí)都(dōu)比较弱，主要(yào)是(shì)高库存(cún)和低(dī)需求逻辑。”闾振兴说，4月中(zhōng)下旬玻璃价格(gé)在去库逻辑下出现过反弹，但反(fǎn)弹后利(lì)润(rùn)改善很多，加之终(zhōng)端(duān)表现并不(bù)乐观，因(yīn)此又出(chū)现(xiàn)大幅回落。

　　从宏观因素(sù)看，闾振兴(xīng)介绍(shào)，在(zài)欧美经济衰退预期、国内经(jīng)济复(fù)苏不及预(yù)期的背景下，整(zhěng)个工业品价格(gé)承压(yā)，纯碱此前强势(shì)的中观逻(luó)辑终敌不(bù)过疲弱的宏观逻(luó)辑。从持(chí)仓上看(kàn)，部分市场资金在做(zuò)强(qiáng)弱(ruò)对(duì)冲，而(ér)纯碱(jiǎn)和玻(bō)璃正是空头(tóu)配置，强化了二者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势(shì)或将持续

　　对于(yú)后市，李嘉豪表示，纯碱主要(yào)关(guān)注检修是否能带来现货价(jià)格(gé)短期的企稳，但(dàn)中长期(qī)价(jià)格下(xià)跌(diē)至(zhì)成(chéng)本(běn)线为大概率事(shì)件。“从商品格(gé)局看，纯碱(jiǎn)投产后必然走(zǒu)向(xiàng)过剩(shèng)，而短期检(jiǎn)修的兑现有(yǒu)限，因(yīn)此检修(xiū)仅(jǐn)为(wèi)长期趋势下(xià)的扰动，商品从偏紧到过剩的周期(qī)中(zhōng)，价格(gé)趋势(shì)预计(jì)继续向下。”他说，对于玻璃，需要等待的则是中下游的备货意愿何时能够(gòu)起来：一是等待下(xià)游的原料库存消耗，二是对(duì)未来的(de)需(xū)求是否存在旺季的(de)预(yù)期(qī)。短(duǎn)期来看，下游以(yǐ)消耗前期库存为(wèi)主，需(xū)求缺(quē)乏弹性，价格预期(qī)偏(piān)弱。后市关注在需求存在(zài)缺口(kǒu)的情形下(xià)，7月订单是否依旧具有连(lián)续性(xìng)。

　　中期来看，闾振兴认为，除非价(jià)格开始冲击成本，或是(shì)供需上有重大(dà)改变，否(fǒu)则纯(chún)碱和玻璃依然维持弱势。“短期则(zé)还是要(yào)关注持仓的变化，短线资(zī)金离场或(huò)使得低位波动加大。”他说，止跌可以关注两(liǎng)个指标(biāo)：一是基(jī)差不(bù)再是以(yǐ)现货(huò)下跌(diē)方(fāng)式来修复；二是月供(gōng)需预(yù)期博(bó)弈相对(duì)明朗(lǎng)，基(jī)差(chà)企稳。

　　分品种(zhǒng)看，江文敏(mǐn)表示(shì)，纯碱后市仍将维持弱势，可重点关注远兴(xīng)能源的后续投产进展(zhǎn)、碱价降(jiàng)价幅(fú)度。若远兴能源后续投产(chǎn)推迟，则盘面或将维稳振荡；若联碱(jiǎn)厂(chǎng)、氨(ān)碱厂大力挺价，则(zé)盘面(miàn)也或将维稳。

　　玻璃方面，他认为，后(hòu)市弱势也将继续保持，中长期(qī)则视终端需(xū)求变动来判断是否维持弱势，可重(zhòng)点关注下(xià)游深加工(gōng)订单(dān)情况、地产施工端(duān)情(qíng)况。若后期地产施(shī)工端主体封顶数量较多，那么玻璃的需(xū)求量(liàng)将抬升，下游深加工订单数量也将因此抬升(shēng)，盘面(miàn)或维稳。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了