财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命(mì相遇时间的公式 相遇时间怎么求ng)进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市场的(de)核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需继相遇时间的公式 相遇时间怎么求续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前(qián)期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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