曾号(hào)称“广州第一民企”，也(yě)是最低调(diào)的“世界500强”之(zhī)一(yī)的雪松控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是(shì)为雪松系创始人张劲戴上“世(shì)界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供应链金(jīn)融”业务，如今正式被定(dìng)性为“非法吸收公众存款(kuǎn)”立案查处(chù)，其本人(rén)也被正(zhèng)式(shì)采取刑(xíng)事强(qiáng)制(zhì)措施(shī)。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公(gōng)告(gào)称，近(jìn)日(rì)，公司无(wú)法与实(shí)际控(kòng)制人张劲取得(dé)联(lián)系，无法确定(dìng)其失联的(de)具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布(bù)公(gōng)告称，因涉嫌非(fēi)法吸收公众存款，广东(dōng)圆方投资有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)“圆方投资(zī)”）等已被立案查处。公安(ān)机关已(yǐ)对主(zhǔ)要犯(fàn)罪嫌疑人张某等(děng)人(rén)采取刑(xíng)事强制措施。

　　公安机(jī)关已(yǐ)依(yī)法提(tí)取(qǔ)相关涉案(àn)数据(jù)，并已委托专(zhuān)业机构进行独立鉴定和司法审计(jì)，已对(duì)涉案相关资(zī)产予以查封、扣押、冻(dòng)结。目前案件正在进一步(bù)侦办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方(fāng)投资的背后正是雪松控股(gǔ)。种种(zhǒng)迹象表明，“张某”也就是(shì)雪松控股的实际控制人张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本还对张劲(jìn)一年(nián)多之(zhī)前(qián)承(chéng)诺(nuò)的(de)理财兑付方案(àn)抱(bào)有(yǒu)一线希(xī)望(wàng)的投(tóu)资人(rén)，瞬间破防(fáng)。

　　本就股价(jià)不振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜(shuāng)，股价接连(lián)跌停(tíng)三天，截(jié)至5月10日报(bào)收3.62元/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二(èr)十(shí)年(nián)登顶世(shì)界(jiè)500强

　　公(gōng)开资料显示(shì)，雪松控股(gǔ)的前身(shēn)为1997年成立的(de)君华集团，是一家主营(yíng)房(fáng)地产的企业，总(zǒng)部(bù)位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团(tuán)营(yíng)收超过30亿元，被广东省(shěng)委省政府评为广东省百(bǎi)强企业。张劲的野心也随(suí)之展露，逐步开(kāi)始涉猎包括(kuò)大宗商品、供应链、化工产业、文旅等众多领(lǐng)域，收购(gòu)了(le)包括(kuò)齐翔(xiáng)腾达、希努(nǔ)尔(ěr)（即(jí)雪松发展）等上市(shì)公(gōng)司大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控股(gǔ)应运而生，资产规模迅速飙升。在张劲(jìn)的构(gòu)想中，雪松控股实现“三个(gè)万亿”目标(biāo)也只是手到擒来(lái)，即“万亿销售额、万(wàn)亿资产、万(wàn)亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松(sōng)系的营收规模也(yě)才593亿(yì)元。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪(xuě)松控股致(zhì)力于(yú)成为全(quán)球领先的(de)大(dà)宗商品(pǐn)综合性产(chǎn)业集(jí)团，在全球范(fàn)围内积(jī)极拓展大宗(zōng)商品产业链(liàn)，聚焦大宗商(shāng)品资(zī)源(yuán)、供应链服务(wù)等核心领域，加快推动新材料、新(xīn)技术创新(xīn)突破，同时围绕(rào)主(zhǔ)业布局开展产业投(tóu)资及城市综合(hé)配套服务(wù)。<三公里是多少米，三公里是多少米/p>

　　2018年(nián)，雪松(sōng)控股凭借(jiè)独一无二的供应链业务迅速提升(shēng)资产规模，营收已经翻了好(hǎo)几倍(bèi)，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世(shì)界500强(qiáng)”，并在此后连续四(sì)年登榜。2019年(nián)，张劲(jìn)被评为中国最(zuì)具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财(cái)兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起(qǐ)，供应链(liàn)业务规(guī)模遇(yù)到“瓶颈”之(zhī)后的雪松(sōng)控股，开始打着“供应链金融”的(de)旗子(zi)，以所谓的“应收账款”为底层(céng)资产，假借各类金交所(suǒ)、产交所、伪金(jīn)交(jiāo)所通道(dào)，超(chāo)过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向(xiàng)自然人发售。

　　根据雪松高管和(hé)投资者沟通(tōng)时公布数据，雪松方面对外发(fā)行的理财产(chǎn)品存量规模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而(ér)好景(jǐng)不长，短短一年时间，雪松信托(tuō)自2021年(nián)4月开始出现(xiàn)理财产品发生大面积(jī)逾期。违约之(zhī)后，雪松控股方(fāng)面(miàn)曾陆续发布多(duō)次口(kǒu)头或书(shū)面兑(duì)付(fù)方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松控股在(zài)2021年12月出具的兑付计划(huà)显示(shì)，此前(qián)逾期产(chǎn)品的兑付自2022年1月(yuè)起陆续执行，最晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑(duì)付(fù)2021年8月(yuè)前到期的(de)产品本(běn)金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月到(dào)期的产品本(běn)金10％；2021年(nián)12月前(qián)到期的产品(pǐn)其余未兑付本金自2022年6月起(qǐ)分(fēn)四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年(nián)3月(yuè)），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松(sōng)还(hái)将出台(tái)实物(wù)资产兑(duì)付补充方(fāng)案(àn)，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕的(de)首次兑付都无法如约完成，终于(yú)点燃了投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松控股发了一(yī)封(fēng)落款为董事(shì)长、实控人张劲的致歉信(xìn)，称受各种因素影响，资产处置及回款计划(huà)未能按照预(yù)期方案落实，公司外部协调资(zī)金的努力，也未(wèi)能取得(dé)实质性效果(guǒ)，致使原(yuán)本定应于当月(yuè)底完成的(de)兑付无法完成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由于(yú)理财(cái)产品无法(fǎ)兑付而(ér)暴雷，这与(yǔ)近年(nián)来恒大等(děng)房地(dì)产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相径庭，更加令人无法接(jiē)受。

　　投资人调(diào)查(chá)发现(xiàn)，这(zhè)总规模(mó)200亿元、350余只(zhǐ)理财产品背后(hòu)，构筑的是一个庞大的(de)融资网络，涉及企业(yè)数量高达63家，除了或明或暗的雪松系公司，还有(yǒu)大量(liàng)的假央企、伪国企。而作为底层资产的应收账款，系建立在涉嫌虚(xū)假的“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同(tóng)时，深(shēn)交(jiāo)所也(yě)向雪松系两家(jiā)上市公(gōng)司雪松发展和齐翔腾(téng)达下发(fā)关注(zhù)函，要求其(qí)核实媒体(tǐ)曝出的数(shù)十家空壳(ké)公司是否为公(gōng)司(sī)的供应(yīng)商或客(kè)户，并说明(míng)公司是否参与(yǔ)雪(xuě)松(sōng)信托产品(pǐn)底层资产的应(yīng)收(shōu)账款相关(guān)的供(gōng)应链业务。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空(kōng)转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这(zhè)场供应(yīng)链(liàn)金融的底(dǐ)层(céng)资产原本就是(shì)雪松系自(zì)导自(zì)演的一场戏(xì)。

　　雪松的供应链业(yè)务(wù)相当大一部分(fēn)原本就是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通过在(zài)体系内(nèi)的“闭(bì)环(huán)”不断空转(zhuǎn)交易量做(zuò)大规(guī)模，继而获取更多(duō)融(róng)资，这与数年前大(dà)范围爆发的(de)P2P骗局如(rú)出一辙(zhé)。

　　要知(zhī)道，就在几年前的(de)2015年(nián)，全国范(fàn)围内出现大范围股灾时，张劲(jìn)曾(céng)在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己，公司员工如(rú)果有炒股做杠杆(gān)爆仓危(wēi)机的，尽快(kuài)向公司反映，公司提供现金(jīn)支持。炒股严重(zhòng)影响到(dào)个人生活的，也可以和(hé)公司提出支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间(jiān)让打工人(rén)泪目，把(bǎ)这家名声(shēng)不显的企业名闻全(quán)国，张劲也被冠以(yǐ)“中(zhōng)国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心(xīn)目中的“好老板”突然成了(le)“老戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚至(zhì)还是利用虚构(gòu)的资(zī)产来套(tào)取员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年兑付危(wēi)机爆发之时，雪松及张劲本(běn)人所做出(chū)的承诺三番五次食(shí)言，依然(rán)有(yǒu)人表示愿意与其共度难关，直到日(rì)前公安机关立案公(gōng)告传来。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆方投资(zī)只是雪松系(xì)金(jīn)融业(yè)务的经办(bàn)公司之一(yī)。

　　有知(zhī)情人(rén)士(shì)向观(guān)察者(zhě)网透露，由于(yú)涉案关联(lián)公司(sī)过(guò)多(duō)，不便逐一(yī)列出，所以用“圆方投资(zī)等公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自(zì)2022年初至(zhì)今(jīn)一(yī)年(nián)多，经侦部门对雪松涉嫌非法(fǎ)集资的调查早(zǎo)已在持续进行，对于张劲及其他多(duō)为(wèi)雪松(sōng)系高管(guǎn)的控制也早(zǎo)已(yǐ)开始。

　　从(cóng)公(gōng)安程序上(shàng)来讲，通常(cháng)公告披(pī)露此(cǐ)次(cì)对(duì)张劲采取刑事强制(zhì)措(cuò)施(shī)，意味着基(jī)本案情已调(diào)查清楚，对于整个雪松系公司涉(shè)嫌非(fēi)法吸(xī)收公众存(cún)款案(àn)进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股“失联”高管也远不止张劲(jìn)一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公(gōng)司(sī)工(gōng)作人(rén)员多次通过电话三公里是多少米，三公里是多少米、微信等方(fāng)式与(yǔ)公司董事陈晖联系(xì)，均无法与其(qí)本人取(qǔ)得联系，也无法确定其失联(lián)的具(jù)体原因。

　　而陈(chén)晖正(zhèng)是“雪松系(xì)”派(pài)驻董(dǒng)事之一，其兼任雪松(sōng)控股集(jí)团、雪松实业集(jí)团的董事(shì)，还在广(guǎng)州雪(xuě)松文化旅游投资有限(xiàn)公司(sī)、广州市雪松互联(lián)网小额贷(dài)款(kuǎn)有限公(gōng)司等数十家公司担任董事、监事等职(zhí)务。

　　亦有媒体报道(dào)称，原雪松控股副(fù)总裁、雪松控股(gǔ)二号(hào)人物林伟龙，以及曾在集(jí)团内主管资金的(de)头号人物谢少彬等人，也在半(bàn)年前就已经被控(kòng)制(zhì)。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩塌速(sù)度也与日(rì)俱增。

　　目前，雪(xuě)松(sōng)发展由于(yú)连年亏损已经再次发布退市风险提示(shì)。

　　另一家(jiā)A股(gǔ)主要上市公司齐翔腾达，也在(zài)5月4日公告称(chēng)，山东能(néng)源集团新(xīn)材(cái)料公司要约(yuē)收(shōu)购(gòu)实施完毕，本次(cì)要(yào)约收购系山能(néng)新(xīn)材料作为重整(zhěng)投资人通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权(quán)，进而(ér)间接控制齐翔集团所持(chí)有的上市公司 45.91％股份(fèn)而(ér)触(chù)发(fā)，意味着齐(qí)翔腾达将(jiāng)易主(zhǔ)山(shān)东国(guó)资。

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