大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基(jī)金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

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　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性(xìng)的一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配(pèi)置(zhì)获取超(chāo)额(é)回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高。如(rú)果今年在业(yè)绩披露期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要(yào)还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集中释(shì)放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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