美国历(lì)史上首次(cì)债务违约风险(xiǎn)正在逼(bī)近。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)1日，美国财长耶伦就(jiù)美(měi)国债务(wù)违约发出警告，如果国(guó)会(huì)无法解决债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)，美国可能最早在(zài)6月1日发(fā)生债务违(wéi)约。

　　美国最早将于(yú)6月(yuè)1日(rì)出现债务违(wéi)约(yuē)

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法解(jiě)决债务上(shàng)限问题，美国可能(néng)最早于6月1日出(chū)现债务违(wéi)约，这将是美国历(lì)史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取行动”，以解决(jué)31.4万亿美元的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致(zhì)信民主、共和两党的国会(huì)参众两院领导人，告(gào)知联邦(bāng)政(zhèng)府举债(zhài)额度(dù)比预期消耗(hào)更快，国会应尽早(zǎo)采取行(xíng)动，维护美(měi)国“信用”和各方对(duì)美(měi)国的“信(xìn)心”。

　　她再次(cì)提醒国会(huì)议员处理债(zhài)务上限的重要(yào)性。“我们从(cóng)过去(qù)的(de)债务上限僵局中了解到，等(děng)到(dào)最(zuì)后一刻才暂停或(huò)提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)可能会对(duì)企业和(hé)消费者(zhě)信心造成严(yán)重损害，加(jiā)重纳(nà)税(shuì)人的短期借贷成(chéng)本，并对美国(guó)的信用评(píng)级产生负面(miàn)影响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦在(zài)信中(zhōng)表示(shì)，之所以在一临沂是几线城市，临沂是几线城市2023个月(yuè)之临沂是几线城市，临沂是几线城市2023后财政(zhèng)部(bù)就可能耗尽现金，其中重要的一个原因是最近税收收入(rù)放(fàng)缓。她(tā)表示(shì)，财政部(bù)正(zhèng)在暂停发行州和地(dì)方政府系列证(zhèng)券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预测，非常措(cuò)施可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确(què)定性(xìng)。

　　5月1日(rì)，美(měi)国会(huì)预算(suàn)办公室发布的最(zuì)新报告显示，美国在(zài)6月初耗尽资金的风险较之(zhī)前更(gèng)高(gāo)。该机构(gòu)主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收收(shōu)入低于国会预(yù)算办公(gōng)室2月份的预期(qī)，我们现在估计(jì)，财政部(bù)在(zài)6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道(dào)称(chēng)，在早些时候的一份报告中，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它(tā)也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，耶伦(lún)发(fā)出警告(gào)后，美(měi)国总统(tǒng)拜登(dēng)已(yǐ)邀(yāo)请美国国会的四位领导人于(yú)5月(yuè)9日在(zài)白(bái)宫就债务上限(xiàn)问题(tí)举(jǔ)行会议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报道(dào)，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国(guó)会(huì)未能提高政(zhèng)府的债务(wù)上限，由此(cǐ)产生(shēng)违约(yuē)，将引发一场“经济灾难(nán)”，并在未来几年推高(gāo)利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动中(zhōng)发表讲话说(shuō)，美(měi)国债务违约将导致失业，同时(shí)使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约(yuē)将导致失业率上升(shēng)，同时使美国(guó)家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支出增加。增(zēng)加或(huò)暂停31.4万亿美元(yuán)的借款上限是国会(huì)的“基(jī)本(běn)责任”。她警告说，如果债务违(wéi)约将引发一(yī)场经济和金融灾难，“违约将提高永(yǒng)续借(jiè)款的成本。极大增(zēng)加未(wèi)来的(de)投资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果不提高(gāo)债务(wù)上限，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政(zhèng)府(fǔ)可能无法向(xiàng)依赖社会保障的相关家庭和老(lǎo)年人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶(yé)伦指出(chū)，众议(yì)院共和党人和(hé)白宫(gōng)之(zhī)间围(wéi)绕(rào)债(zhài)务上限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们(men)在(zài)过去两年所(suǒ)取得的(de)所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜(bài)登将(jiāng)否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债务上限的党争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是(shì)美国国会为联邦政(zhèng)府设定的为履行(xíng)已(yǐ)产(chǎn)生的(de)支付义务而举债(zhài)的最高额度，触及这条“红(hóng)线”意味着美(měi)国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽。

　　不(bù)过随后(hòu)白宫发布声(shēng)明(míng)称，美(měi)国总统拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问题(tí)。

　　据美国《国会山报(bào)》报(bào)道，美(měi)国参议院多数党领袖舒(shū)默驳斥(chì)了共(gòng)和党的(de)债务上限(xiàn)法案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法(fǎ)案是(shì)“为获取(qǔ)极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示(shì)如果该(gāi)法案到达拜(bài)登的办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国(guó)国债(zhài)违(wéi)约风(fēng)险逼近

　　由于(yú)美国债务上限的法案谈判(pàn)陷(xiàn)入僵局，再(zài)次提(tí)升市(shì)场担忧。美银的美国利率(lǜ)策略(lüè)师(shī)认(rèn)为，自上周(zhōu)以来，美国利率反弹，美债收益率曲线(xiàn)牛(niú)市趋陡(dǒu)，造成这(zhè)样状况的催(cuī)化剂(jì)是对(duì)美国(guó)银(yín)行体系的担(dān)忧再度抬头。市场(chǎng)定(dìng)价美联储下周(zhōu)最后一(yī)次加息，这与我行的(de)美(měi)国经济团队的预期(qī)一致。进一步(bù)加(jiā)息是有可能的，但考虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息(xī)面临着更大的障碍。预(yù)计(jì)美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将在下(xià)个月(yuè)显现出来。该行认为(wèi)，美国国债出现(xiàn)技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根大通在报告中表示，预计有关美国债务(wù)上(shàng)限和联邦(bāng)拨款(kuǎn)法案的(de)辩(biàn)论(lùn)都(dōu)将“危险地逼近(jìn)”最后期限。该行的美国利率策(cè)略团队预计，美国(guó)财(cái)政部可能在8月中(zhōng)旬(xún)之(zhī)前耗(hào)尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美国(guó)债务(wù)上限对未来的僵局没有帮(bāng)助；在共和党和民主党领(lǐng)导人提(tí)出最新(xīn)财政提案后(hòu)，解决美国债(zhài)务上限(xiàn)僵局的方法仍未明(míng)晰(xī)。

　　此前高盛也(yě)警告称，美(měi)国触及关键的(de)债务上(shàng)限最后期限的时间可(kě)能会早于市场普(pǔ)遍预期。高盛首席经济(jì)学(xué)家兼全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统(tǒng)计数据透露的信(xìn)息有(yǒu)限(xiàn)，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月(yuè)达(dá)到美国债(zhài)务上限的可能性大幅(fú)增加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国已在(zài)今年1月(yuè)触及债务上限，财(cái)政部可通过特别措施和TGA余额两大(dà)途(tú)径缓解燃眉之急。近日市场对美(měi)国债务上限问题的担忧情绪(xù)再次升温，这主要是由税收同(tóng)比减少(shǎo)与(yǔ)国会两党僵持这两(liǎng)个因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后(hòu)备方案等(děng)三(sān)个角(jiǎo)度看，我们认(rèn)为美债在今年6月违约的(de)风(fēng)险仍然较小(xiǎo)。债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题可(kě)能导致货币市场(chǎng)与债券(quàn)市场加(jiā)大波动，但总体而言(yán)预计其直(zhí)接影响有限。

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