因市场(chǎng)需求(qiú)减少，正(zhèng)在持续发力的存储芯片巨头兆易创新（603986），一(yī)季度归母净利润(rùn)同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡(cài)嵩(sōng)松掌管的诺(nuò)安(ān)成长混合基金，已累计减持该(gāi)公司(sī)股票约603万股(gǔ)，混沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在(zài)2022年(nián)四(sì)季度小幅减持44.8万股。不过，实(shí)际控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有限公(gōng)司，将减持不超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前(qián)，兆易创新股价为(wèi)112.48元，总市(shì)值(zhí)为750亿元(yuán)。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆易创新4月27日(rì)披露的2023年一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其主(zhǔ)要(yào)原因是芯(xīn)片产品市场(chǎng)需求减少，公司营(yíng)业收入同比下(xià)降，毛利率(lǜ)下降，导致毛利润同比减(jiǎn)少。

　　当日同时发布的(de)2022年年报显示，公司2022年营业(yè)收(shōu)入(rù)81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器业务收(shōu)入减少(shǎo)约6.25亿元(yuán)，较2021年度减少11.46％；传感器业务收(shōu)入(rù)减少(shǎo)约1.11亿元，较(jiào) 2021年度(dù)减少20.顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪35％；微(wēi)控(kòng)制器业务增(zēng)加顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业(yè)务(wù)、传感(gǎn)器业务(wù)收入减少(shǎo)主要(yào)是受消(xiāo)费市场需求疲(pí)软影响，而微控制器业务收入增加得益(yì)于(yú)公司多元化产品(pǐn)布局，其来(lái)自工业、网通领域的收入增加弥补了消费领域的收入下滑(huá)，并带动(dòng)微(wēi)控制器业务收入增(zēng)长。

　　在净利润方面(miàn)，2022年兆易创新(xīn)为20.53亿元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要(yào)受(shòu)如下方面的影响，一方面(miàn)，财务(wù)费用减少约2.22亿元(yuán)，主要是美(měi)元(yuán)兑人民币(bì)汇率上升，汇兑收益增加。另一方面(miàn)，收入减少，毛利同比减(jiǎn)少约(yuē)0.86亿元；销售费用、管(guǎn)理费用和(hé)研发(fā)费用同比增加(jiā)约1.73亿元，主要(yào)是人(rén)工、折(zhé)旧摊销等费(fèi)用的增加；资(zī)产减(jiǎ顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪n)值损失同比增加约2.18亿(yì)元，其中存货计(jì)提减值(zhí)同比增加(jiā)1.32亿(yì)元、商誉(yù)减值同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)0.86亿(yì)元。

　　二级(jí)市(shì)场上，从2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松(sōng)掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)诺安成长混合基(jī)金(jīn)，已累计减持约603万(wàn)股(gǔ)，混沌投资(zī)老板葛卫东则(zé)仅在2022年(nián)四季度小幅(fú)减持44.8万股。

　　实控(kòng)人的一(yī)致行动人(rén)

　　拟(nǐ)减持1190万股

　　兆易创(chuàng)新(xīn)同(tóng)日还(hái)公告，实际(jì)控制人(rén)朱一明的一致行动(dòng)人香港赢富得有(yǒu)限公司，拟自披(pī)露该减(jiǎn)持计划公(gōng)告日起15个交易(yì)日后的(de)6个月内，采(cǎi)取集(jí)中(zhōng)竞价交易方式，减持不超过(guò)1190.5万股(gǔ)股份，约占(zhàn)公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有(yǒu)三块，分别是(shì)存储(chǔ)芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器(qì)，其中，存储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在存储器方面(miàn)，兆易创新(xīn)的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新目前市占率(lǜ)排名全球第三，竞争对手主要有(yǒu)旺(wàng)宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内供(gōng)应(yīng)商包括铠侠、华(huá)邦电(diàn)子(zi)、旺宏电子等企业占据了较高(gāo)的市场份额。兆易(yì)创新通过差异化产品需(xū)求切入(rù)该细(xì)分领域市场，以实现局部应用领先。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛(fàn)应用于手机(jī)、机顶(dǐng)盒(hé)、数据(jù)卡、网(wǎng)通产品(pǐn)、通(tōng)讯设备(bèi)等消费(fèi)类产品，公司在技术、产(chǎn)品(pǐn)以及市场应(yīng)用(yòng)方面都(dōu)处于(yú)领先地位(wèi)。随着公司车规(guī)级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更一步(bù)拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储(chǔ)器产业处于(yú)高度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包(bāo)括韩国的三星电(diàn)子(zi)、SK海(hǎi)力(lì)士和美国的美光科(kē)技，占(zhàn)据全球(qiú)90％以上的市场(chǎng)份额，排名其后的多(duō)为中(zhōng)国台湾地区的(de)企(qǐ)业。兆易(yì)创新主要通(tōng)过其兄弟公(gōng)司长鑫存储参(cān)与竞(jìng)争，从(cóng)趋(qū)势(shì)来看，其(qí)产业(yè)技(jì)术开(kāi)始起步发展，但占比依旧很低。

　　根据世界半导(dǎo)体(tǐ)贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年(nián)全球(qiú)半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显(xiǎn)著(zhù)放缓，而2023年(nián)全球半(bàn)导体市场(chǎng)的销(xiāo)售(shòu)额预(yù)计(jì)则将小幅(fú)下滑到5566亿美元。

　　在存储市(shì)场(chǎng)，CFM闪存市场(chǎng)数(shù)据显(xiǎn)示，2022年全球存(cún)储市(shì)场规模为1391.87亿美(měi)元，同比下(xià)跌15％，结束连续两年(nián)的双位数增长(zhǎng)，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿(yì)美元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆(zhào)易创新是基(jī)金重仓股，截(jié)至一季末，多家基金公司(sī)旗下(xià)被动和(hé)主动型基金持有该股(gǔ)。

　　从前(qián)十大(dà)流通(tōng)股(gǔ)东变(biàn)化看(kàn)，一季度银河创(chuàng)新成长和蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺安成长(zhǎng)是持有该股最多的主(zhǔ)动(dòng)偏股基金(jīn)，不(bù)过，两只基(jī)金均在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持(chí)了兆易创新，其中诺安(ān)成长减持(chí)近(jìn)272万股(gǔ)，减持比例(lì)超25％。

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