看看周末(mò)有(yǒu)哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布(bù)后，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是由于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各类(lèi)商(shāng)品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等(děng)。另一项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认(rèn)为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游(yóu)到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示(shì)，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订(dìng)单(dān)。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽(suī)然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无(wú)明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也(yě)将会(huì)不断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022的影响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生(shēn山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022g)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部(bù)分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度(dù)升(sh山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022ēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油(yóu)对豆油(yóu)的(de)替代正在(zài)发生(shēng)。一(yī)些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后(hòu)期(qī)需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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