随着3月进出口(kǒu)数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口的(de)大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平(píng)衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会(huì)导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂(chǎng)大(dà)面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的(de)份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际(jì)能(néng)源价格的回落、黑天鹅事苏三起解的故事，苏三起解的故事简介(shì)件(jiàn)消退、国(guó)内多个(gè)大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势，也确实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示(shì)出(chū)行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期有待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出(chū)口出现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分(fēn)原因可(kě)能(néng)是前期(qī)待发(fā)订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该(gāi)角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价(jià)格(gé)可(kě)能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利(lì)润(rùn)并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至(zhì)国内(nèi)大(dà)型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产线，且该部(bù)分(fēn)用量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其他地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的(de苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)订单兑(duì)现而(ér)已(yǐ)，也(yě)并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球(qiú)的纯(chún)碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产能(néng)、需求(qiú)的(de)比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年(nián)度供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或数(shù)月，进出口超(chāo)预(yù)期变化可能(néng)会对阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下(xià)调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后续(xù)海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑压(yā)力(lì)，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱的预(yù)期(qī)基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来(lái)说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万吨的(de)到(dào)港(gǎng)量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需(xū)，在(zài)内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会相对(duì)明显。

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