近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗tóu)旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者提供了重要的(de)机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是(shì)全球的(de)领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能(néng)很多人不(bù)知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在(zài)各(gè)自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它(tā)是电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的(de)生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)就(jiù)是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅(fú)度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发布的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源(yuán)汽车市(shì)场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电池(chí)产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基(jī)于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居(jū)北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池，这(zhè)方面它(tā)的市(shì)场(chǎng)份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势(shì)不复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成(chéng)本下(xià)降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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