自4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间(jiān)，场内资金在(zài)科创板投(tóu)资上采取“越跌(diē)越(yuè)买”的操作，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场股票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的目(mù)光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)及(jí)芯(xīn)片(piàn)指数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资(zī)金不断借道ETF基金(jīn)加速布局(jú)科创板、半(bàn)导体板(bǎn)块，体现出市场对上述板(bǎn)块投资价值(zhí)的(de)认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提(tí)升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配置的工具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一(yī)直(zhí)有着逆势投(tóu)资的(de)特征(zhēng)，最近(jìn)一个月(yuè)，随着科(kē)创板(bǎn)的回调，相关(guān)ETF也(yě)成为(wèi)资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高(gāo)达169亿(yì)元(yuán)，位居全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此之外(wài)，易方(fāng)达科创50ETF资金净流(liú)入也超过(guò)30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金(jīn)资金净流入也均在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流入科创板相雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至目前(qián)的(de)606.24亿(yì)元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计(jì)算机等科创(chuàng)板(bǎn)的核心(xīn)权重行业持续获(huò)得资(zī)金青睐，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着半(bàn)导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边际改善的预(yù)期吸引资金(jīn)切(qiè)换赛道。

　　从科创板(bǎn)的(de)核(hé)心(xīn)板(bǎn)块业绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈(yíng)利和收入预期(qī)增速保持(chí)在较高(gāo)水(shuǐ)平，相比(bǐ)过(guò)去明(míng)显改善，与此同时新能(néng)源板块的(de)增速依然稳健，凸显出(chū)科创(chuàng)板整体(tǐ)较高的盈利(lì)质量。

　　易方达(dá)基(jī)金进一步(bù)分析指出，整体来看，科创50作为成长性(xìng)宽基，今(jīn)年一季(jì)度的利润(rùn)增速(sù)相(xiāng)对较(jiào)高，配置(zhì)吸引(yǐn)力显(xiǎn)现。从(雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质cóng)未来的一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍(réng)有优(yōu)势，配置性(xìng)价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估(gū)值水平来看(kàn)，科创50仍处(chù)于历史较(jiào)低(dī)水(shuǐ)平，同时盈(yíng)利估值匹配度依(yī)然较(jiào)优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年(nián)以来科创(chuàng)板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对(duì)未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优(yōu)于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表(biǎo)现，经过了三年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期(qī)成长。”华南(nán)一(yī)位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经济产业(yè)省(shěng)公布外汇(huì)法法(fǎ)令修正案(àn)，将先进芯(xīn)片制造设(shè)备等23个品类追加列(liè)入出口管理的管制对象，上述修正案在经(jīng)过2个(gè)月(yuè)的公(gōng)告(gào)期(qī)后，并将于7月开(kāi)始实施。受(shòu)益于(yú)国产替(tì)代加速的(de)预期(qī)，半导(dǎo)体板(bǎn)块成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时(shí)间半导体板(bǎn)块回调(diào)，资(zī)金(jīn)也在加(jiā)速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计(jì)显示(shì)，场内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体(tǐ)或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入(rù)也(yě)分别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半导体行业走势，国泰基(jī)金(jīn)认为(wèi)，存储芯(xīn)片自2022年四(sì)季度(dù)至2023年一(yī)季度价格持续下探(tàn)之(zhī)后，当(dāng)前阶段或已接近行业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期相较于其(qí)他半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业链环(huán)节(jié)，具(jù)备(bèi)较强的(de)大宗商品属性，国际龙头(tóu)会(huì)在下(xià)游新兴需求诞(dàn)生时，提升自(zì)身产能。而当(dāng)扩(kuò)产(chǎn)落地时，行业进(jìn)入供过于求周期(qī)，各厂(chǎng)商则会(huì)通过降价进(jìn)行库存(cún)去化。供给与需求的错(cuò)配(pèi)使(shǐ)得存储行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回(huí)顾历(lì)史上(shàng)存储芯片的(de)周期走势(shì)，结(jié)合2022年四(sì)季度行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑(zhù)底阶段，下半年(nián)有望迎(yíng)来(lái)存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新兴需求(qiú)爆发(fā)，对于算力(lì)以及存储的(de)爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到(dào)上游，促(cù)进上(shàng)游芯片厂商提升(shēng)自身产量。叠加近两(liǎng)个(gè)季度量价持(chí)续(xù)下探的(de)周期性磨底(dǐ)，芯片板块有望(wàng)在今年下半(bàn)年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及(jí)通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质基金经(jīng)理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需(xū)要看到真正(zhèng)的(de)业绩(jì)触底、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以及一(yī)些真(zhēn)正的创(chuàng)新(xīn)落(luò)地。预(yù)计半导体和消费电子大(dà)概率在二季度及二季度以后触(chù)底，当(dāng)行业周(zhōu)期触底，科技创新蓄能(néng)才(cái)能真正地释放出来，下(xià)半年(nián)硬科技的(de)投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯(xīn)片(piàn)ETF基金经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时期，价格下行(xíng)压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎来库存(cún)加速出清，营收和利润迎来拐点。

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