近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓(粗犷，粗旷和粗犷区别在哪cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗(qí)下(xià)三(sān)大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解释道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要(yào)的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占据(jù)重要地(dì)位(wèi)。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电(diàn)机温控的(de)关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公(gōng)司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的(de)份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特(tè)斯(sī)拉(lā)等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始(shǐ)设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全球范(fàn)围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德(dé)时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计36家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业实现(xiàn)装(zhuāng)车(chē)配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家(jiā)、前(qián)10家动力电(diàn)池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创新联(lián)盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩粗犷，粗旷和粗犷区别在哪高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

粗犷，粗旷和粗犷区别在哪　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首。北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格(gé)力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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