金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中促进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券(quàn)商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国(guó)平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷(mí)，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个(gè)月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢(huī)复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的经济(jì)预(yù)期下修过(guò)程中的阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈(yì)降低了市(shì)场定(dìng)价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特(tè)估龙头(tóu)在(zài)连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停后(hòu)已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许多市(shì)场参(cān)与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续买入(rù)中特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场(chǎng)交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了(le)短(duǎn)短7个(gè)交(jiāo)易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织泰央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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