金融界5月11日消息(xī) 央行今日(rì)发布2023年(nián)4月份金融数据(jù)。4月末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比(bǐ)上月末低0.3个百分点，比上(shàng)年同(tóng)期高1.9个(gè)百分(fēn)点。初步(bù)统计，2023年4月(yuè)社会融(róng)资规模增量为1.22万亿元(yuán)，比(bǐ)上年同期多2729亿(yì)元。其(qí)中，对实体经济发放的(de)人民币贷款(kuǎn)增加(jiā)4431亿元，同比多增729亿(yì)元；对实体(tǐ)经济发(fā)放(fàng)的(de)外币贷款折合人民币(bì)减少(shǎo)319亿元，同比(bǐ)少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月(yuè)份人民币存款减少4609亿元，同(tóng)比多减5524亿元。其(qí)中，住户存款减少1.2万亿(yì)元，非金融企业(yè)存款减少1408亿(yì)元(yuán)，财政性(xìng)存(cún)款增加(jiā)5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元(yuán)。4月末，外币存款余额8819亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外(wài)币存款减少296亿(yì)美元，同(tóng)比少减192亿美元。

　　申万宏源速评(píng)认为，M2同比回落，主因居民存款13个月以(yǐ)来同比首次转为减少，但更可能(néng)重回表外(wài)资产，而非用(yòng)于消费，消(xiāo)费在二季度同样(yàng)处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月(yuè)以(yǐ)来首次(cì)转负。4月居(jū)民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中(zhōng)信(xìn)证券点评如下：在经历了一季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构上来看(kàn)，居民部门(mén)再次“缩表”，不过企业中长(zhǎng)期(qī)贷款有较(jiào)强韧性。信贷(dài)回落可能是因为一季度透支了部分银(yín)行信贷额(é)度和(hé)企业(yè)信贷需求，而(ér)且4月地产销(xiāo)售(shòu)也边际走弱。社(shè)融增(zēng)速与上月持平，非标(biāo)融资持(chí)续好转。M2增(zēng)速在(zài)高基数下回落。

　　申万宏源申(shēn)万宏源认(rèn)为，M2同比(bǐ)回落主因居民存款(kuǎn)13个月以(yǐ)来同比首次转为减少，但更(gèng)可能重回表(biǎo)外资产，而非(fēi)用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回(huí)升0.2个百分(fēn)点(diǎn)至5.3%，M2和(hé)M1增速差收(shōu)敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款的流出(chū)而非企(qǐ)业活(huó)期存款大幅改(gǎi)善，和地(dì)产销售的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月份人(rén)民币存款大幅减少的问题，中信(xìn)证券认为(wèi)是季节性(xìng)波动。因为银(yín)行(xíng)倾向(xiàng)于让理财产品在季末到期，使(shǐ)资金回流(liú)成(chéng)存款，以(yǐ)应对考核，然后在下季(jì)初(chū)发行新的理(lǐ)财(cái)产(chǎn)品承接(jiē)。因(yīn)此居民(mín)存(cún)款(kuǎn)在(zài)季末季初常(cháng)出(chū)现波(bō)动。4月M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高(gāo)0.2个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，或(huò)许反映(yìng)了企(qǐ)业经营活跃度有所提升。

　　招(zhāo)商宏(hóng)观与中信证券看法较为一致，招商宏观表(biǎo)示(shì)居(jū)民存款减少符(fú)合季节性规律。在本月数(shù)据中，居民(mín)端出(chū)现了新(xīn)增(zēng)存款，新增贷款同时收缩的情况(kuàng)。从历史(shǐ)规(guī)律来看，4月及7月(yuè)一(yī)般是居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少的时(shí)点。以4月为(wèi)例(lì)，今(jīn)年1.2万亿居民(mín)存款的(de)减(jiǎn)少量少于2冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿(yì)）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无法从(cóng)4月数据得出类似居民(mín)加速偿还房贷等结论。

　　对于居民(mín)存(cún)款的去向问题，申万宏源(yuán)分析认为4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)更可(kě)能去向表外资产，而非消(xiāo)费领(lǐng)域。

　　对于4月的(de)信(xìn)贷结构问题，招商宏观表(biǎo)示在放缓(huǎn)的(de)信贷投放中，结构特征依然明显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了新增信贷的绝大部(bù)分，居民(mín)端(duān)中(zhōng)长期信贷出现收(shōu)缩(suō)。这种结构(gòu)特征反映了居民(mín)端(duān)在前期购房需求脉冲(chōng)式释放后信(xìn)心仍然不足的情(qíng)况。如果没(méi)有进一(yī)步的(de)政策支(zhī冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污)撑(chēng)，不(bù)排(pái)除居(jū)民端(duān)新增信(xìn)贷量会持续维持在低位。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污