文/解(jiě)运亮(liàng)博士信达证券首席(xí)宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是会议精(jīng)神超(chāo)出(chū)市(shì)场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之(zhī)后，中央(yāng)提出(chū)最新(xīn)判断(duàn)，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于稳增长力(lì)度可能(néng)减弱(ruò)的担(dān)忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出“恢复和扩大镇关西是谁，镇关西是谁打死的需(xū)求(qiú)是当前经济持续回升向好的(de)关键所在”。

　　第五，会议针对(duì)多方(fāng)面工作都做了积极部署，对社会(huì)各界(jiè)的关切都做了积(jī)极回应，半导体、新(xīn)能源(yuán)、人工(gōng)智能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门提到，在(zài)超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改造和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设，可能带来经(jīng)济新的增长点，值得高度重(zhòng)视。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发(fā)生了大变化。为市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为(wèi)己任，这(zhè)可能是4月份政治局(jú)会(huì)议向市场释(shì)放的深(shēn)刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落地不及(jí)预期，国际政治局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵观4月政治(zhì)局会议(yì)通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期(qī)。每年4月份的(de)政治(zhì)局(jú)会议，在(zài)经济工作(zuò)领域，重要性可能仅次(cì)于几(jǐ)个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原(yuán)因(yīn)也简单，如果说中央经(jīng)济工作会(huì)议确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策(cè)导向。今(jīn)年4月的政治局会议，在方(fāng)方面面都(dōu)体现出(chū)对经济的(de)呵护和支持，既好于(yú)往年同期(qī)，也超出(chū)市场预(yù)期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔(gé)一年零四(sì)个月之(zhī)后(hòu)，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力(lì)”得到缓(huǎn)解(jiě)。2021年12月中央经济工作会(huì)议(yì)提出(chū)，中国经济面临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力，整(zhěng)个2022年，三(sān)重压力徘徊(huái)不(bù)去(qù)。去年底(dǐ)疫情防控(kòng)政策优化至今，中央(yāng)指出“我国疫情防控取(qǔ)得(dé)重(zhòng)大(dà)决定(dìng)性(xìng)胜利”，“经济社会(huì)全面恢复常态(tài)化运行”。今(jīn)年一(yī)季度经济增长大幅好(hǎo)于预期(qī)，“五一”旅(lǚ)游出行远超(chāo)2019年同期水(shuǐ)平，都体(tǐ)现出经济社会常态化运(yùn)行中的(de)强大(dà)修复动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫(yì)后中国(guó)经济修复的巨大成(chéng)效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度可(kě)能减弱的担忧(yōu)。4月(yuè)会议(yì)对经济面临问题的定性(xìng)是(shì)“当前(qián)我国经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升级面临(lín)新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍(réng)需要(yào)克镇关西是谁，镇关西是谁打死的服不少困(kùn)难挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有什么样的问题，就有什(shén)么样的对策。2019年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“更多是结构性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两次会议(yì)之后，稳增(zēng)长力度(dù)都(dōu)有回(huí)收。今(jīn)年一季度经济增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对(duì)后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题的定性看(kàn)，经济内生动力(lì)仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增(zēng)长力度可能不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大(dà)。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议(yì)明确提出(chū)“恢复和扩大(dà)需求是当前(qián)经济持续(xù)回升向好的关键所在”。会议提出(chū)“四(sì)个(gè)持(chí)续”，即“推动经济运行持(chí)续(xù)好转、内生(shēng)动力(lì)持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续(xù)化解”。会议(yì)还提到一个(gè)词“乘(chéng)势而(ér)上”，表明我们不会(huì)因为一季度(dù)经济的良好(hǎo)开局(jú)而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个(gè)持(chí)续”和“乘势而(ér)上”，具(jù)体抓手就是“恢复和(hé)扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作都做(zuò)了积极部署，对(duì)社会各界的(de)关切都做了积极回(huí)应，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投(tóu)资、一带一路(lù)等领(lǐng)域都看(kàn)到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯实科(kē)技自立(lì)自强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能源(yuán)。会议提出“要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发展(zhǎn)优势(shì)，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施(shī)建(jiàn)设和配(pèi)套电(diàn)网(wǎng)改造”。这表明(míng)，对新能(néng)源产业的扶(fú)持仍会继续，专(zhuān)门提到(dào)的充(chōng)电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套(tào)电网，都是新能源产业(yè)相对的(de)短板，也有望是未来重点发力的(de)方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人(rén)工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防(fáng)范风险(xiǎn)”。首提(tí)人工智能，市(shì)场热度较高(gāo)的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会(huì)议提出“要推动平(píng)台(tái)企业(yè)规(guī)范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索创新(xīn)”。对平台(tái)企业的支持(chí)力(lì)度进一步加(jiā)大，去年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会议(yì)提的是(shì)“支持平台(tái)企业在引(yǐn)领发展、创造(zào)就(jiù)业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次(cì)进一步(bù)升级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议(yì)提出“要多(duō)渠(qú)道增加城乡居民收入，改善(shàn)消(xiāo)费环境，促进文(wén)化旅游(yóu)等服务消费”。今年一季度社(shè)会消(xiāo)费品(pǐn)零(líng)售累(lèi)计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消费更是热(rè)度高，而中央精神(shén)是继续呵护和(hé)促(cù)进消费(fèi)增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发挥(huī)好政府(fǔ)投(tóu)资和政(zhèng)策激励的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效(xiào)带动激发民间投资”。今年一季度，民间(jiān)投资(zī)累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定资(zī)产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个(gè)百分(fēn)点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来(lái)可(kě)能会有相应政(zhèng)策(cè)发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商(shāng)投资(zī)放在更加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住(zhù)外(wài)贸外(wài)资基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的(de)自贸试验区(qū)和自由贸易港对(duì)接国际(jì)高标(biāo)准经贸规则(zé)，开展改(gǎi)革开放(fàng)先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上(shàng)海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至(zhì)今，全(quán)国(guó)已设立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易(yì)港。在新(xīn)一(yī)轮(lún)对外开放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可能(néng)是开放和(hé)合作(zuò)的重(zhòng)点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超(chāo)大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设，可(kě)能带来经济(jì)新(xīn)的(de)增长(zhǎng)点，值得(dé)高(gāo)度重(zhòng)视。根据《国务院关于调(diào)整城市规模划分(fēn)标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城(chéng)市(shì)，城区常住人(rén)口1000万以(yǐ)上的城市(shì)为超(chāo)大城市。目前(qián)，超(chāo)大城市(shì)包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城市包括(kuò)武(wǔ)汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设(shè)施指平时用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发事件时可立(lì)即转换为应急(jí)场所的设施(shī)，能够有(yǒu)效(xiào)补齐大城市应急(jí)能力建设短(duǎn)板，同(tóng)时提升大城市山区旅(lǚ)游居(jū)住(zhù)品质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全。“平(píng)急两用”设(shè)施(shī)建设，涉及建设改造(zào)一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一(yī)批单体大型方(fāng)舱医院、升(shēng)级(jí)一批应急(jí)医疗服务点等。21个超(chāo)大特大(dà)城市的(de)城中村改造(zào)和(hé)“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对整体固定(dìng)资产投资，都有望带来新的(de)增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经(jīng)发(fā)生了(le)大变化。过去几年很多政策，如疫情防控(kòng)、房(fáng)地产调控、打(dǎ)击(jī)资本无序(xù)扩张、治理教培互联(lián)网等，初衷是好的，也取得了(le)重大(dà)成效，但客(kè)观上也一定(dìng)程(chéng)度上影响了市场的预期。此前，中央(yāng)已经明确表示，要(yào)慎重出台(tái)收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要(yào)求已经落(luò)到了(le)实处，没(méi)有收(shōu)缩性政策，各项政(zhèng)策(cè)都是呵护(hù)和支持经济的。近期，淄(zī)博烧(shāo)烤(kǎo)火(huǒ)出圈，淄(zī)博市政(zhèng)府受到了全国(guó)人民的大力点赞，大家都(dōu)看(kàn)到了淄博(bó)市政(zhèng)府(fǔ)在搞好营(yíng)商(shāng)环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治局会议看，淄博市政府可能只是一个(gè)缩影，整体经济工作(zuò)思路都在发生大(dà)变化，为市场主体(tǐ)做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这(zhè)可能是4月(yuè)份(fèn)政治(zhì)局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共中央政治(zhì)局4月(yuè)28日召开会议(yì)，分析(xī)研究当前经济形势(shì)和经济工作。中共中央总(zǒng)书记习近(jìn)平主持会(huì)议(yì)。（每年(nián)4月份的(de)政(zhèng)治(zhì)局会议，在经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个月前的(de)中央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央经济(jì)工作会议确定了此后一年的政策(cè)导向(xiàng)，那么4月(yuè)份(fèn)会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以习近平同志为(wèi)核心的(de)党中央坚强领(lǐng)导下，各地(dì)区各(gè)部门更好统筹国镇关西是谁，镇关西是谁打死的内国际(jì)两个大(dà)局，更好统筹疫情(qíng)防控和经济社会(huì)发展，更(gèng)好统筹(chóu)发展和安全(quán)，我国疫情(qíng)防控(kòng)取得重大决定性胜利(lì)（全国政协委员、中(zhōng)国疾病预防控制中心流行病学首席专(zhuān)家(jiā)吴(wú)尊(zūn)友日(rì)前表示(shì)，新冠(guān)病毒在未(wèi)来出现地方性流行或者散(sàn)发(fā)可能性比较大，再出(chū)现较大规模流行的可能(néng)性较(jiào)小。），经(jīng)济社(shè)会全(quán)面(miàn)恢复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水平(píng)，体现出经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠前协同发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场(chǎng)需求逐步恢复，经济发展呈(chéng)现回升向好(hǎo)态势，经济运(yùn)行实(shí)现良好(hǎo)开(kāi)局。（“三重压力”首次提出，是在2021年(nián)12月中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作(zuò)会议上。时(shí)隔一年(nián)零(líng)四个月之后，疫情(qíng)影响逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议(yì)指出，当前我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行好转主要是恢复性的，内(nèi)生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面(miàn)临新的阻力，推动高质量(liàng)发(fā)展仍需(xū)要(yào)克服(fú)不少困(kùn)难挑战(zhàn)。（这一段是(shì)对当(dāng)前经济中面临的问题的定性，问题决定对策(cè)，有什么样(yàng)的问题，就有什(shén)么样的(de)对策，对问题(tí)的(de)定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是(shì)结(jié)构(gòu)性(xìng)、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问题定性是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较小的窗(chuāng)口期”。这(zhè)两次会(huì)议之后(hòu)，稳(wěn)增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度经济(jì)增长超预期，市场又出现了对(duì)后续稳增(zēng)长力度减弱的担(dān)忧。但从(cóng)这次中央(yāng)对问题的定(dìng)性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就(jiù)冲淡(dàn)了(le)市(shì)场的(de)一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展学习(xí)贯(guàn)彻习近平新时代中国特色社(shè)会主义思想主题教育，认(rèn)真(zhēn)落实中央经济工作会议精神(shén)，坚持稳(wěn)中求(qiú)进(jìn)工作总基调，完(wán)整、准确(què)、全(quán)面贯彻新(xīn)发展理念，加快(kuài)构建新发展格局，全面深化改革开放，把发(fā)挥(huī)政策(cè)效力和激发经(jīng)营主体活力结合起来，形成推动高质量发(fā)展的(de)强(qiáng)大动(dòng)力，统筹(chóu)推动(dòng)经济运行持(chí)续好转、内生动力持续(xù)增强、社会预期(qī)持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解(jiě)（提出四(sì)个“持(chí)续”，其实现有赖于稳(wěn)增长(zhǎng)政策持(chí)续发力），乘势而上(shàng)（这个词表明我们不会因为一季度经济的良(liáng)好开局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而(ér)上”。），推动经济(jì)实现质的有(yǒu)效提升和量的(de)合理(lǐ)增长。

　　会议指(zhǐ)出，要加(jiā)快建设(shè)以(yǐ)实体经济为支撑的(de)现代化产业体系(xì)，既要逆(nì)势而上(shàng)，在短板领(lǐng)域加快突破，也(yě)要顺势而为，在(zài)优势领域做(zuò)大做强。要夯实(shí)科技自(zì)立(lì)自强根基，培育壮大新(xīn)动能（或利(lì)好(hǎo)半导体(tǐ)）。要巩固和扩大新能(néng)源(yuán)汽车发展优势(shì)，加(jiā)快推(tuī)进(jìn)充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设和配套电网改造（对新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提(tí)到的充电桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能源产业(yè)相对(duì)的短(duǎn)板，也是未来重点发力的方向）。要重视通(tōng)用人(rén)工智能(néng)发展(zhǎn)，营造(zào)创新生态(tài)，重(zhòng)视防范风(fēng)险（首提人工智能(néng)，市场热度(dù)极(jí)高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能(néng)致远(yuǎn)）。

　　会议(yì)强(qiáng)调，恢复(fù)和扩大需(xū)求是当前经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的关键所在。积(jī)极的财政政策要加力提(tí)效，稳(wěn)健的(de)货币政策要精准有力，形成扩(kuò)大需求的(de)合力(lì)。要多渠道增加城(chéng)乡居民收(shōu)入(rù)，改(gǎi)善(shàn)消费(fèi)环(huán)境，促(cù)进文化旅游(yóu)等服务(wù)消费（今年一季度社会消费品零(líng)售累计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消(xiāo)费更是热(rè)度(dù)高，而中央精神(shén)是继续呵护和促进(jìn)消费增长）。要发(fā)挥好政府(fǔ)投资和政策激励的引(yǐn)导作用，有效带动(dòng)激发民(mín)间投(tóu)资(zī)（今年一季(jì)度，民间(jiān)投(tóu)资累计(jì)增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产(chǎn)投资增(zēng)速(sù)4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提(tí)出“有效带动激(jī)发民(mín)间投资”，未来可能会有相应政策发力(lì)）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，破除影(yǐng)响各类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同(tóng)发展的法(fǎ)律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振经营主体信心(xīn)，帮助企业恢复元气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公有制经(jīng)济，毫(háo)不动摇鼓励(lì)、支持和引导非公有(yǒu)制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解(jiě)决民(mín)营(yíng)企业信心和元(yuán)气不足问题）。各类企业都要(yào)依法(fǎ)合规经营(yíng)。要下决心(xīn)从根本上解决企业(yè)账款(kuǎn)拖欠问题。要推动平台企业规(guī)范健康发(fā)展，鼓励(lì)头部(bù)平(píng)台企业探索创新。（对平台(tái)企业的支持力(lì)度进(jìn)一步(bù)加大(dà)，去年(nián)12月中央经济工作会议(yì)提(tí)的是(shì)“支持平台企业(yè)在引领发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大显身手”，这(zhè)次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)全面深化改革、扩(kuò)大高水(shuǐ)平对外(wài)开(kāi)放(fàng)。认(rèn)真(zhēn)落实党和国家机构改革方(fāng)案，推进国家治理体系和治理能力现代(dài)化。要(yào)把吸引外(wài)商投资放在更(gèng)加重要(yào)的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有(yǒu)条(tiáo)件的自贸试验区和自(zì)由(yóu)贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革(gé)开放先(xiān)行先(xiān)试(shì)。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设(shè)立21个自贸试(shì)验区及海南自由(yóu)贸(mào)易(yì)港(gǎng)。在新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家可能(néng)是开放和合作的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化(huà)解重点领域风险，统筹(chóu)做好中(zhōng)小银(yín)行、保险和信(xìn)托(tuō)机构(gòu)改革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持(chí)刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保(bǎo)民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳(wěn)健康(kāng)发展(zhǎn)，推动建立房地产业发展新模式(shì)。在超大特大(dà)城市(shì)（《国务院关于调整城市规(guī)模划分(fēn)标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人口500万以(yǐ)上1000万以下的(de)城市为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市(shì)。目前(qián)，超大城市包括上(shàng)海、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。）积极稳(wěn)步(bù)推(tuī)进城中村改造（7个(gè)超大城市和14个特(tè)大城(chéng)市的城(chéng)中村(cūn)改造，可(kě)能会给房地产(chǎn)带来新的(de)增长点，有利于房(fáng)地产市场实现(xiàn)平稳健康发展(zhǎn)）和(hé)“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设(shè)（“平(píng)急两用”设(shè)施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重(zhòng)大(dà)公共突发事件时可立即转换为应急场所(suǒ)的设施(shī)，能够有效补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城(chéng)市周边(biān)乡村振兴(xīng)发(fā)展，更好(hǎo)统筹(chóu)大(dà)城(chéng)市(shì)发展和安全(quán)。建设改造一批“平(píng)急两用”的(de)民(mín)宿和酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资(zī)带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建设(shè)保障性住房。要(yào)加(jiā)强(qiáng)地方政府债务管理，严控(kòng)新增(zēng)隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保障和改(gǎi)善民(mín)生(shēng)，强化就业优(yōu)先导向，扩大高(gāo)校(xiào)毕(bì)业生(shēng)就业(yè)渠(qú)道，稳定农民工等重点(diǎn)群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率(lǜ)已成为(wèi)当前(qián)就(jiù)业工作(zuò)的重(zhòng)点。日(rì)前国(guó)办(bàn)发(fā)布《关于优化调整稳就业政策措施(shī)全力促发(fā)展惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支(zhī)持国有企业扩大招(zhāo)聘规模(mó)，2023年可给予一次性增人增资，核增部分(fēn)据实计(jì)入工资总(zǒng)额并作为下一年(nián)度工资总额预算基数。我(wǒ)们预计后续青(qīng)年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时(shí)时放心(xīn)不下”的责(zé)任感，持(chí)续(xù)抓(zhuā)好(hǎo)安全(quán)生产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进乡(xiāng)村振兴。要加强生态环境系统(tǒng)治(zhì)理。各级领导(dǎo)干部要带头大兴(xīng)调(diào)查(chá)研究，奔着问题去，切实(shí)帮助(zhù)企(qǐ)业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其(qí)他事项”的(de)表述以往(wǎng)经常(cháng)出现，但这次没有出现(xiàn)，可见这次会议是专门聚焦经济工作的一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路已(yǐ)经发生大变化——逐句解读4月政治(zhì)局会(huì)议通稿》

　　报告发布时间(jiān)：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研究开发中心

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