近(jìn)期《2023年五一(yī)假期旅(lǚ)游预测报告(gào)》显示，该平台假期国(guó)内酒(jiǔ)店、景区门票、机票(piào)订(dìng)单量均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露，从机票预订(dìng)数据(jù)看，五一假期(qī)订票已超600万人(rén)次，或成(chéng)为史上(shàng)旅游出(chū)行热(rè)度最(zuì)高(gāo)的五一假期。此外近20部影片(piàn)定档五一，节假日院(yuàn)线有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行(xíng)业(yè)机(jī)会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游出行旺季来(lái)临

　　自去(qù)年(nián)疫情防控优化调整以来，国内疫后复苏(sū)趋(qū)势较强。近日某(mǒu)酒店龙头企业发布一季度经营数据，公司一(yī)季度整体入住率同(tóng)比增(zēng)长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间(jiān)可供(gōng)租(zū)出客房产生的平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航(háng)局数(shù)据，一季度民航(háng)运输共完(wán)成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总(zǒng)体(tǐ)运(yùn)输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个百分(fēn)点；一(yī)季(jì)度(dù)共完成旅(lǚ)客运输(shū)量1.29亿(yì)人次(cì)，同比增(z值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别ēng)长68.9％，旅客运(yùn)输规模(mó)相当于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季度大幅(fú)提升51％。

　　五一(yī)假期出行需(xū)求更是(shì)火爆。4月20日(rì)的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告(gào)》显示，距离(lí)假期(qī)不到10天，特别是住宿(sù)火爆程度(dù)远超预(yù)期，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上(shàng)，相较(jiào)2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今年五一也(yě)是出(chū)境团队游试点恢复后的首(shǒu)个长假(jiǎ)。数(shù)据显示，出(chū)境机票(piào)搜索热度同比2019年同期(qī)恢复至大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒店(diàn)搜(sōu)索热(rè)度(dù)同比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时，4月(yuè)25日，外交(jiāo)部宣(xuān)布自4月29日起(qǐ)，所有来华人(rén)员可以登(dēng)机前48小(xiǎo)时内抗原检(jiǎn)测(cè)代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明。针对来华人员(yuán)的防疫政策放宽后，入(rù)境客(kè)流量有望进(jìn)一步提升，继续(xù)刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预(yù)计，五一假(jiǎ)期民航(háng)将运输旅客900万人(rén)次左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过(guò)民航局当时预计旅客量为(wèi)200万(wàn)人(rén)次。因此今年有望将超过疫情前水(shuǐ)平，成为史上(shàng)旅游出行热度(dù)最高的五一(yī)假期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然(值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别rán)乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市(shì)场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报、一(yī)季报披露节(jié)前结(jié)束，截至4月28日(rì)，已经披(pī)露一季报的上市公司接近4000家。从(cóng)目前财(cái)报披露情况看(kàn)，旅(lǚ)游出行相(xiāng)关(guān)板块景(jǐng)气度显著恢复(fù)，用整体法测算，申万社会服务行业(yè)一季度归母净(jìng)利(lì)润(rùn)增(zēng)速达到(dào)144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输(shū)行业一季度归母净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放(fàng)开后第一个长(zhǎng)假，积(jī)压(yā)的(de)旅游出(chū)行需求集中释放(fàng)，且(qiě)春节后旅游行(xíng)情转入淡季，市场普(pǔ)遍预期(qī)旅游(yóu)业复苏(sū)趋缓。但从五一的数据(jù)来看(kàn)，伴随着景气(qì)复苏(sū)的持续兑现，行业有望重获(huò)市场关注。

　　另一方面，民航出行需求(qiú)恢复有望贯穿全年(nián)。同(tóng)时供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加(jiā)票价改革仍在推进，看好后(hòu)续票价及(jí)客座率(lǜ)表现。

　　此外，作(zuò)为国内重(zhòng)要节假日，“五一档(dàng)”电影票房(fáng)市场也有较高(gāo)占(zhàn)比。从历史数(shù)据看，国内电影(yǐng)总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期(qī)票房占(zhàn)全年票(piào)房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关停，五一(yī)档期电影纷纷撤档，票房远(yuǎn)不及预(yù)期，而(ér)2023年影(yǐng)院全(quán)面恢(huī)复运营，撤档(dàng)重点影(yǐng)片加码五一档(dàng)期，叠加观众报复性(xìng)消费热情，预计(jì)今(jīn)年五一(yī)档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影(yǐng)片(piàn)供(gōng)给来(lái)看(kàn)，已有近20部影片(piàn)宣(xuān)布进入今年“五一(yī)”档(dàng)，数(shù)量上(shàng)已超过(guò)历年同档期，重点(diǎn)电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮(lán)高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼数(shù)据，截至4月28日(rì)），热度也有(yǒu)望延(yán)续(xù)。

　　而对于影视行(xíng)业来说，AIGC的变革也会带(dài)来内容(róng)生产效(xiào)率(lǜ)的(de)提(tí)升(shēng)。前(qián)期策划，AI可辅助剧本生(shēng)成，并把剧本中角色、场景、道具(jù)、特效(xiào)等(děng)元素转换成拍摄日程和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生(shēng)成布景，换(huàn)脸换声，或(huò)直(zhí)接使(shǐ)用虚拟人替代(dài)真人演员(yuán)。后期制作，AI可(kě)辅(fǔ)助生(shēng)成音频、特效、编辑(jí)视频。宣发环节，AI可辅助生成(chéng)海报、预告片等宣传素(sù)材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机(jī)会凸显。

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