5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣(xuān)布，公司在(zài)2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资(zī)产，不过原计划在重卡(kǎ)行(xíng)业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背(bèi)上了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年间(jiān)亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了(le)两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧(jiù)以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开(kāi)挂牌方式，出(chū)售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出(chū)了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征集到一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付(fù)了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权(quán)签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权(quán)转让协议》，确定就目(mù)标股权支付(fù)的基准价款为人民币说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需要(yào)获得国资管(guǎn)理有权单(dān)位(wèi)的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批事项(xiàng)未能在约定的(de)时间内(nèi)完成(chéng)，项目双方(fāng)经协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷，此次交易(yì)已经(jīng)是其历史上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽车(chē)工(gōng)业集团。作为(wèi)一家老(lǎo)牌(pái)国营企(qǐ)业，该公司(sī)主要组(zǔ)装生产重型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于(yú)经营(yíng)不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装(zhuāng)备集团及中国长(zhǎng)安汽车(chē)集团有限公(gōng)司，将太(tài)原重汽重组为太(tài)原长安重(zhòng)汽(qì)，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原(yuán)重汽2011年(nián)的(de)亏(kuī)损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年(nián)第一季度(dù)，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却(què)对(duì)太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元(yuán)的(de)价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的意(yì)图是实现商(shāng)用车全覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽(qì)车曾表示(shì)，最(zuì)终将建成年(nián)产10万说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？(wàn)辆重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机(jī)的大型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公(gōng)司、中国重汽(qì)、一汽解(jiě)放等头部企业的(de)单月销量，就已超过江铃(líng)重(zhòng)汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车(chē)不再披(pī)露有关江铃重卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日，江铃(líng)汽车(chē)重型汽车(chē)相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然(rán)呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽停止了所有的(de)产销工作。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的(de)是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投(tóu)资进入(rù)，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽车自身近年(nián)来(lái)日子(zi)也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年(nián)内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年(nián)间(jiān)，江铃汽(qì)车收(shōu)到的(de)政府扶持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的(de)净利(lì)润。而扣(kòu)除(chú)非经常性损益后，江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流(liú)状况也(yě)不佳。在(zài)2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度(dù)，这一(yī)科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和(hé)销售，当前主要开支(zhī)为(wèi)员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续积极(jí)推(tuī)进江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)的(de)重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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