美(měi)国(guó)债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全(quán)球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景下，投(tóu)资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者(zhě)进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍(réng)是迄今为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是其他替代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调(diào)查(chá)，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为这正是(shì)美(měi)国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也认(rèn)为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次(cì)最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币(bì)也有一(yī)些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢(huān)迎的是(shì)比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝违(wéi)约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机(jī)风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如(rú)此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因(yīn)为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家(jiā)不断(duàn)增长的需(xū)求(qiú)的(de)提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务(wù)违约引发的避险需(xū)求，目前现货(huò)黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者都认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)债务上限(xiàn)之(zhī)争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如果美国(guó)政府真的(de)跌落债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软。基(jī)准美国国(guó)债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库(kù)券收勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的是(shì)6月初(chū)左右到期的国库(kù)券，因为这(zhè)批票据最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和(hé)其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期(qī)国库券的市(shì)场定价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益(yì)率推至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者对(duì)标普500指数(shù)的前(qián)景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期(qī)违约，市(shì)场(chǎng)反应将给国(guó)会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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