3月份(fèn)，全国(guó)居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷(dài)较(jiào)快增长与(yǔ)物(wù)价(jià)回落并(bìng)存(cún)，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概(gài)念。国际上通常认为(wèi)，通货紧缩(suō)是指总体物价水平在(zài)一段(duàn)时间内持续下降(jiàng)，同时(shí)伴随着货币供应量持(chí)续下(xià)降和经(jīng)济(jì)衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三(sān)个主要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩而(ér)非局(jú)部物价紧缩，二是(shì)物价(jià)连续(xù)一(yī)段时间(jiān)负(fù)增长，三是伴随货币(bì)供(gōng)应量持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当前(qián)中国经济(jì)显然并不符合通缩(suō)的(de)典(diǎn)型特(tè)征，因此，所(suǒ)谓中国(guó)经济通(tōng)缩是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国(guó)加(jiā)强重要民生商品(pǐn)和大(dà)宗商品保供稳价(jià)，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份，受春(chūn)节效应(yīng)和疫情防(fáng)控政策优化调整等(děng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后(hòu)，消费需求季节性(xìng)回落，加之(zhī)市场供应充足，2当年非典为什么神秘结束了月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月(yuè)扩大0.1个百分(fēn)点。由(yóu)此可见，今年以来物(wù)价(jià)月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量(liàng)来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济增长来看(kàn)，一(yī)季度我(wǒ)国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回升，经济(jì)循环(huán)加快畅(chàng)通，市场(chǎng)预(yù)期(qī)明显(xiǎn)改(gǎi)善。二季度经济增速(sù)可能(néng)比一(yī)季度(dù)明显加快，全年经济(jì)增长(zhǎng)有(yǒu)望(wàng)呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个(gè)国际机构(gòu)纷纷上调(diào)对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融(róng)增长相对较快，经济运行持续好转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一(yī)步显现，消费(fèi)需求有望进一步回(huí)暖，下半年物价涨幅(fú)可能(néng)逐(zhú)步回归(guī)至往年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平(píng)衡，货币条件合理适(shì)度，居民(mín)预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看到，当前经(jīng)济(jì)尚处于(yú)复苏阶段，总(zǒng)需(xū)求不足(zú)仍(réng)是经济运行面临的突(tū)出矛盾。从(cóng)这一角度(dù)来(lái)看，对通缩(suō)的担(dān)忧(yōu)情绪一定程度上反映了人(rén)们对(duì)经济复苏动(dòng)力和强度的关(guān)切，需(xū)引起(qǐ)高度重视。当务(wù)之急，要继续科(kē)学精准实施宏观政策(cè)，把实(shí)施扩大内(nèi)需(xū)战略同深化供给(gěi)侧结构性改(gǎi)革(gé)有机(jī)结合起来，在(zài)稳(wěn)定就业和提高居民(mín)收入上下更大功(gōng)夫，提振市场信(xìn)心和发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎ当年非典为什么神秘结束了n)。

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