财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的(de)市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(w什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级àn)得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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