金融界5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最(zuì)大(dà)净(jìng此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读)买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为日本股市(shì)爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本(běn)持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何(hé)其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上个月(yuè)罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的(de)合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名(míng)投资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大量持股的(de)2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特(tè)重仓的(de)美国苹果和美国可口(此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读kǒu)可乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局的(de)变化(huà)

　　国泰(tài)君安国(guó)际(jì)宏观在(zài)研报中指出在过去(qù)的三十年中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为将会(huì)撤(chè)离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完(wán)全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际(jì)格(gé)局大(dà)变化的(de)背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边(biān)际变化(huà)值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚(yà)太(tài)格(gé)局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地(dì)缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固然不(bù)可避(bì)免，但良好的医疗(liáo)体系以及(jí)人工(gōng)智能(néng)的发(fā)展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要(yào)求(qiú)上市(shì)公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

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