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最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月(yuè)6日(rì)讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格(gé)最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词trong>本周四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创(chuàng)历(lì)史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老凤祥及(jí)潮宏基(jī)自去年10月低点以来(lái)股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升(shēng)，引来众多投资者的目光。国泰君安刘(liú)越男等人(rén)在4月23日(rì)研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同(tóng)期高(gāo)基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男(nán)等人拆解，其一(yī)，金价(jià)稳步上行(xíng)预(yù)期(qī)提振长期需求，存货增值提(tí)振毛利率，C端消(xiāo)费者(zhě)黄(huáng)金投资保值需求(qiú)及加(jiā)盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值(zhí)得期待；其(qí)三，古法金中流(liú)砥柱，金(jīn)镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘政治的(de)不(bù)确定性(xìng)、美国经济衰退的不确定性等(děng)因素均有望对金价形成(chéng)长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四(sì)季度婚庆旺季(jì)将持续释(shì)放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位(wèi)，创(chuàng)新性的产品设计，以及积极的渠道(dào)扩(kuò)张策略下，持续提(tí)升市(shì)场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于历史中枢水平(píng)，仍具有(yǒu)较大的投资(zī)吸(xī)引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在(zài)研报中指出，预期国内金银(yín)珠宝市场(chǎng)规模(mó)未来将稳(wěn)步上升，将(jiāng)在2024年超(chāo)过(guò)90万亿元(yuán)，年(nián)复合增(zēng)长率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场规(guī)模增长速度更快，年(nián)复(fù)合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研(yán)究(jiū)院预测，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业中黄金(jīn)市(shì)场的增速最(zuì)快，2最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻(zuān)石(shí)等原材料(liào)供(gōng)应，中游的制造设(shè)计及下(xià)游的终端(duān)零售环节(jié)，其中下(xià)游环节的(de)附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券研报中指出(chū)，下游零售环节同(tóng)样拥有较高的毛(máo)利率(lǜ)水平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利率(lǜ)水平，产(chǎn)业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的(de)渠道建设(shè)以(yǐ)提高(gāo)市(shì)场份(fèn)额，可以获得更加优化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)的角度(dù)来看(kàn)，截(jié)至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率(lǜ)前(qián)十的(de)集团中(zhōng)，除了(le)瑞(ruì)士(shì)历峰集团、路易·威(wēi)登(dēng)集团外其余8个均(jūn)为国(guó)产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)头部公(gōng)司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过(guò)了30％。