本(běn)周铁(tiě)矿石期货价格大(dà)幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货(huò)主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处(chù)于(yú)下跌的(de)态(tài)势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现振荡(dàng)运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需(xū)继续(xù)走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润(rùn)被(bèi)进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回(huí)落，下(xià)游需求走弱开始对(duì)炉料(liào)端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)合(hé)约价格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预(yù)期(qī)影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹(wén)钢(gāng)表需基本和(hé)去年(nián)同期持(chí)平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期(qī)货高(gāo)级分(fēn)析师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)铁(tiě)矿石分析师(shī)马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场对于国(guó)内钢厂减产担(dān)忧(yōu)的不断加重(zhòng)导(dǎo)致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持(chí)高(gāo)位，铁矿石(shí)库存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低(dī)于历史平均水平(píng)，低(dī)库存有望成(chéng)为常态，对补库(kù)不应有过(guò)高期(qī)待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度(dù)产量也(yě)同比增加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿产量近(jìn)期持续回(huí)升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港口(kǒu)库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢(gāng)厂(chǎng)的(de)数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石(shí)库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低(dī)库存按(àn)需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石(shí)研究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前(qián)整体(tǐ)估值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后(hòu)面(miàn)临回调压力，维持(chí)逢高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对于(yú)后市(shì)，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为，近期(qī)市(shì)场振荡调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按(àn)需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛围(wéi)较为(wèi)冷清。五一假(jiǎ)期将至(zhì)，下(鲁j是哪个城市 鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号鲁j是哪个省的车牌号xià)周补(bǔ)库(kù)需求或(huò)有增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存(cún)补库对价(jià)格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布局(jú)空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前(qián)终端需(xū)求尚未(wèi)有(yǒu)太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整后压力(lì)得到基(jī)本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需(xū)边际上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体矛(máo)盾(dùn)并(bìng)不(bù)是(shì)太突出，价格波(bō)动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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