公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一(yī)季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的(de)配置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模(mó)式(shì)出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可(kě)爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解以用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到(dào)它(tā)们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之(zhī)一在于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类(lèi)份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)、五粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要(yào)一(yī)个过程，特别(bié)是居(jū)民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正常(cháng)化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫(yì)情(qíng)对(duì)经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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