AI板块(kuài)成为2023年(nián)最火爆(bào)的板(bǎn)块(kuài)，吸引人全市场(chǎng)的目(mù)光。

　　随之而来的是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布试水人(rén)工智能、基金(jīn)经理(lǐ)开始布局AI概念，也有基(jī)金公司尝试(shì)以(yǐ)AI试(shì)水投资者关系(xì)管理，更有基金经理(lǐ)尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关注的是，此次公募基金2023年(nián)一季度报(bào)中(zhōng)，无论是(shì)成长派、还(hái)是价值派(pài)，众多基金经理均谈(tán)及对AI投资机遇。各(gè)大派(pài)别基金经理均认可AI所带来的颠(diān)覆性影(yǐng)响(xiǎng)，并看好(hǎo)其中长期(qī)投资价(jià)值，但是对于短期人工智能极(jí)致行(xíng)情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金经理试水

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱(yú)乐公布2023年一季报(bào)，引人关注的是，季报中部分内容(róng)使用了(le)AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道，这段AI生(shēng)成的内(nèi)容(róng)阐(chǎn)述了人(rén)工(gōng)智能对各个(gè)行业(yè)的改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境保护和可持续(xù)发展(zhǎn)，以及新能源开发和利用(yòng)等领域。文中表示(shì)，人工智能(néng)领(lǐng)域的快速发展为全球带来(lái)无数(shù)机遇和挑战(zhàn)，将(jiāng)极大地影响(xiǎng)我(wǒ)们(men)的生活方式和(hé)社(shè)会发展，为确保AI技术(shù)的健康(kāng)、可(kě)持续发展(zhǎn)，需要建立完善的(de)法律法(fǎ)规和伦理准则，以保护(hù)个人(rén)隐私、确保(bǎo)数(shù)据安全并防止(zhǐ)滥(làn)用。在应(yīng)对(duì)挑战的同时(shí)，也应抓住人(rén)工智能带(dài)来的机(jī)遇(yù)，共同推(tuī)动这一领域的(de)创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金经理(lǐ)王贵重在(zài)季报中也明确表示，产业方(fāng)向上，我们(men)坚定的看好人工智能对各个行业的改变(biàn)。他还专门谈及，一季度(dù)进行了一(yī)定比例(lì)的调仓，方(fāng)向上(shàng)主要(yào)是受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能的计算机(jī)和传(chuán)媒互(hù)联(lián)网行(xíng)业(yè)。数字(zì)化的核(hé)心逻(luó)辑是提高效率，而高质量(liàng)发展的核心在于效率的提(tí)升。

　　在谈(tán)到具体TMT行业的观点时，他针对半(bàn)导体、数字431mm是多少厘米 431mm是多少米(zì)化、互联网平台等提出自己想(xiǎng)法(fǎ)。说到数字(zì)化(huà)时(shí)，表示(shì)其(qí)本质是利用技(jì)术的手段，提升组织信息计算、存储、传播的效(xiào)率(lǜ)，这是一个(gè)长期向上的类(lèi)消(xiāo)费行(xíng)业(yè)，在美国是一个和互联网(wǎng)行业一样大规模(mó)的(de)产(chǎn)业。在中国，依然处(chù)于产业的早期，但是我们可以看(kàn)到疫情(qíng)背景下，大家(jiā)越来越意识到数(shù)字化(huà)的重(zhòng)要(yào)性。而此(cǐ)轮数字化将会和人工智(zhì)能(néng)深(shēn)度(dù)融合，也(yě)会(huì)给中(zhōng)国公司(sī)带(dài)来(lái)发展的机会。目(mù)前整个板块的估(gū)值都(dōu)到了历史(shǐ)最低的水平。

　　此次是基(jī)金(jīn)经理(lǐ)首次利用人工智能完成(chéng)季报，也(yě)显示出人工智能确实开始(shǐ)方方面面开(kāi)始(shǐ)影响我们的生(shēng)活(huó)、工(gōng)作(zuò)等(děng)，是一(yī)个(gè)历史性大浪(làng)潮。此(cǐ)前，也有基金(jīn)公司积极拥抱(bào)AI，如鹏(péng)华(huá)基(jī)金(jīn)投资者(zhě)教(jiào)育基地宣布成(chéng)为(wèi)百度文心一言首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通(tōng)过(guò)百(bǎi)度智能(néng)云接(jiē)入文(wén)心一言能力，致力于创新投资(zī)者(zhě)关系管理新模式(shì)，提升客(kè)户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工(gōng)智能成为一季度市场热点，不少基金经理(lǐ)选择(zé)了积极(jí)参与布局，其中，除了科技成长派基金经理，也(yě)不乏价(jià)值投资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一季报可以看出，该(gāi)基金一季度进行了一定比(bǐ)例的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要(yào)是(shì)受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能(néng)的计算机和传(chuán)媒(méi)互联网行业。前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中，除了海康威视、金(jīn)山办公，其余神州泰(tài)岳、吉(jí)比特等8只个股(gǔ)均(jūn)为一季(jì)度新(xīn)进。

　　嘉(jiā)实(shí)文体(tǐ)娱乐一(yī)季(jì)报前十大(dà)重仓股

　　嘉实大科(kē)技研究(jiū)总监、嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐基(jī)金(jīn)经理王(wáng)贵重(zhòng)表示，产业方向上，坚定看好人工智(zhì)能(néng)对各个行业的(de)改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚(jù)焦的三大(dà)需求就是能(néng)源、信息(xī)、生(shēng)命。从而衍生出看好的5大方向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互(hù)联网平(píng)台、创(chuàng)新药。我(wǒ)们认(rèn)为，各个细分行业的beta收敛之(zhī)后，竞争力会重新成为最重要的增(zēng)长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件和互(hù)联网领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实(shí)际上，除了王贵(guì)重，在嘉(jiā)实基金科技(jì)成(chéng)长团队(duì)中，有不(bù)少基金经理(lǐ)明(míng)确(què)看好人(rén)工智能带来(lái)的投资(zī)机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成(chéng)长增强基金经理陈(chén)涛在去年下(xià)半年开始增持软件，当时基本处于估值、机(jī)构持仓的(de)历(lì)史(shǐ)底(dǐ)部的位置。他认为，行业在信创、数字(zì)化(huà)、智能化等长期需求刺激下(xià)将迎来(lái)3年以(yǐ)上(shàng)的景气周期，也是为(wèi)数不多处于成(chéng)长前期、对标国际也还有(yǒu)巨大(dà)成长空间的板块，长期坚定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉(lā)开(kāi)新(xīn)一轮(lún)科技创新周期的序(xù)幕，带(dài)来以(yǐ)十年为维度的产业变革机会(huì)，同(tóng)时配合2023年一季度的复苏和(hé)业(yè)绩修(xiū)复，以软件计算机为代表的科(kē)技板块内会(huì)持续有个股投资机会。”李(lǐ)涛(tāo)表示。

　　此(cǐ)外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料(liào)基金(jīn)经理(lǐ)姚志鹏(péng)等也(yě)表示，未来，毫无(wú)疑问人工智能和可再生能源将构成未来(lái)社(shè)会的基石(shí)。在当下，随着经济的企稳和(hé)新(xīn)人(rén)工智能浪(làng)潮的进入，未来新的产业机(jī)会将进入新一轮的(de)爆发期。

　　谢治(zhì)宇也是积极(jí)的一派。他在一季(jì)报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　一(yī)季度(dù)，他所管(guǎn)理的基金维持(chí)了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份新(xīn)入兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股名单(dān)，立讯精密、431mm是多少厘米 431mm是多少米鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业退出。其(qí)中，澜(lán)起科技(jì)、中际旭创(chuàng)，是2022年年末(mò)的0持仓，直(zhí)接(jiē)买到了十大重仓股(gǔ)。兴(xīng)全合(hé)宜的重仓(cāng)股上，也体现了对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)的挖掘。澜起科技、晶晨股份(fèn)进入(rù)十(shí)大重仓(cāng)股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家(jiā)品质(zhì)生活在一季度也(yě)进(jìn)行了调仓换股，提高TMT行业(yè)结(jié)构占比，减持(chí)地产、军工比(bǐ)例(lì)，目前(qián)主要(yào)持(chí)仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为前三大持仓，产(chǎn)品总仓位90％以上。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，科大(dà)讯飞、三六零、金(jīn)山办公、中科(kē)曙(shǔ)光等4个TMT股(gǔ)票进(jìn)入前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，招(zhāo)商(shāng)蛇口、保利发(fā)展退出(chū)十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要是(shì)基于对未来2年数字经济(jì)的(de)看好。随着(zhe)人口老龄化与经(jīng)济发(fā)展模(mó)式转变，数据成为新的(de)生产要(yào)素，高(gāo)质(zhì)量发展的(de)核心在于(yú)全要素生产率(lǜ)的(de)提升，充分(fēn)利用好云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好(hǎo)的产(chǎn)业逻辑，通(tōng)过信息技术全方位赋能传统(tǒng)行(xíng)业，从生(shēng)产和服务端全面(miàn)提(tí)升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的通信(xìn)网络、算力、算法，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这是一(yī)个(gè)系统性工程，产业空间较大、持续时(shí)间较长，是未来具有成长性的行业之一(yī)。”莫海波(bō)表示。

　　此外，建(jiàn)信(xìn)基金权益投资(zī)部总(zǒng)经理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人(rén)工智能相关板块。比如，建信(xìn)智能生活在一(yī)季度继(jì)续调整了行(xíng)业(yè)配置，降(jiàng)低(dī)了制造(zào)业、大金融(róng)地产行业的配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的(de)配置，特(tè)别是重(zhòng)点布(bù)局了人工智能技(jì)术创新带来的相关产业(yè)趋势机会。

　　保(bǎo)留一(yī)份(fèn)清醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季(jì)报中表达(dá)了对(duì)人工智能(néng)的(de)重视，但一(yī)季度并未加(jiā)入对于(yú)AI领域的布局(jú)阵营。

　　他表(biǎo)示，过去(qù)一(yī)个季度中，以TMT为代表的(de)科技板(bǎn)块走出(chū)了(le)轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的(de)人(rén)工智能成(chéng)为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发(fā)布(bù)代表着大(dà)模型路(lù)线的(de)成功，这一成(chéng)功(gōng)比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等(děng)更具现实意义，因(yīn)为本次(cì)的人工智能的(de)应用领域得(dé)到了极大(dà)的拓展，模型具(jù)备(bèi)了强大的通(tōng)用性。这属于科技史上的一次重大创新，未来(lái)多(duō)个行业将极大受益(yì)于这一技术的应用和普(pǔ)及。未(wèi)来我们(men)应该(gāi)更加重(zhòng)视这一领域的研(yán)究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回报一(yī)季(jì)度前(qián)十大重仓股

　　坚持低估值价值投(tóu)资(zī)理(lǐ)念的丘栋荣在(zài)一(yī)季(jì)报中也提到了对AI的(de)看好(hǎo)，但他(tā)的基(jī)金持(chí)仓中也鲜少见到(dào)对相关(guān)板(bǎn)块的(de)布局(jú)。他表(biǎo)示(shì)，除复合国家安全自主可控和产业趋势外(wài)，今年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大模型技术，有望开启新(xīn)一轮的科技创新(xīn)周期，深入(rù)和(hé)广泛(fàn)应用，将对IT产业产生更大、更持(chí)久的需求拉动，因此，计算机、电子等偏成长行(xíng)业的部分(fēn)成(chéng)长股是(shì)未来关注(zhù)的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航一季度(dù)前十大重仓(cāng)股(gǔ):

　　嘉实品质发现基(jī)金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热(rè)点(diǎn)资(zī)产时抛弃了新能源板块的非理性行为，就如同(tóng)去年三季度半导体(tǐ)及医药板块的抛售(shòu)，反(fǎn)而造就了难(nán)得的机会。“我们这时反(fǎn)而应该加大(dà)对能源(yuán)板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长基金(jīn)经理(lǐ)孟夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级别的技术要素革命，或许我(wǒ)们(men)已(yǐ)经站在新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的(de)开端(duān)。作为成长投(tóu)资者，会(huì)积极学(xué)习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之年能看到(dào)AGI通用(yòng)人工(gōng)智(zhì)能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也(yě)会(huì)努(nǔ)力(lì)在(zài)火热的行情(qíng)面前保留一份清(qīng)醒，大胆假设、小心(xīn)求证，仔(zǎi)细(xì)甄别真正能够兑现长(zhǎng)期(qī)业绩的(de)投资机会。

　　李晓星的看法也颇为(wèi)谨慎(shèn)，他表示，AI产(chǎn)业的发(fā)展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波(bō)动。正(zhèng)因为此，他在去年三(sān)四季(jì)度布局了不少(shǎo)人工智(zhì)能相关的标的，在一(yī)季度对(duì)TMT板(bǎn)块有(yǒu)所(suǒ)减仓，现在的配置大(dà)概率少于市场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已(yǐ)经超(chāo)过(guò)了40％。当然(rán)市(shì)场中(zhōng)有不少声音说这次不(bù)一样，交(jiāo)易(yì)占比创新高代(dài)表了主线行情(qíng)的确立，但(dàn)我(wǒ)们还(hái)是认为太阳底下没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过(guò)度的热(rè)情在某个阶段总会(huì)消(xiāo)退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星在银华(huá)心(xīn)怡(yí)一季报中表示。

　　“一(yī)季度的市(shì)场走势再次佐证了(le)一个道理，即市场是难(nán)以预(yù)测(cè)的。迄(qì)今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相(xiāng)关板(bǎn)块，这(zhè)在今年初是想象不(bù)到的。就(jiù)好比(bǐ)去年初我们(men)想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也在(zài)一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是(shì)科技发展进(jìn)程中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难。利润在产业(yè)链(liàn)不(bù)同(tóng)环(huán)节之间将如何分配？市场当前(qián)认为的受益环节是否能如愿受(shòu)益？它(tā)的“智(zhì)能”水平达(dá)到了什(shén)么程度，以(yǐ)及渗透率将多(duō)快提升(shēng)？都是很容易(yì)让人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明就里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看(kàn)来，人工智能(néng)的发展(zhǎn)是一(yī)个(gè)长期因(yīn)素，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资(zī)机会，但可以(yǐ)尽量回(huí)避它带来(lái)的伤害。以尽可能(néng)低的价格买尽可能好的资(zī)产(chǎn)，是我们的投(tóu)资目(mù)标(biāo)。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 431mm是多少厘米 431mm是多少米