金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容(róng)为(wèi)“在服务中国式(shì)现(xiàn)代(dài)化中促进(jìn)金融业估值(zhí)提升和(hé)高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级(jí)版本，资(zī)金(jīn)疯抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银(yín)行(xíng)股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券(quàn)：主(zhǔ)题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意(yì)味着(zhe)整体(tǐ)高分红国(guó)企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看(kàn)，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和(hé)“中特估”主题(tí)在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入(rù)了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在(zài)4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的(de)平均水平(píng)仍(réng)有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续(x过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗ù)增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预期(qī)下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激(jī)进。据(jù)券商中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对(duì)他而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给出许多(duō)个继续买(mǎi)入中(zhōng)特(tè)估的(de)理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场(chǎng)规(guī)模增长倍(bèi)数最(zuì)高的(de)ETF。

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