看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年(nián)来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更中国为什么叫兔子国敏感(gǎn)的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始(shǐ)担心(xīn)中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也(yě)已经经(jīng)历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要(yào)是(shì)由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化(huà)，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)发布当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计中国为什么叫兔子国继(jì)续去库(kù)。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的(de)菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本(běn)端的(de)变化因(yīn)素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计(jì)将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为中国为什么叫兔子国60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的(de)替(tì)代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因(yīn)为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对(duì)自(zì)身的供(gōng)应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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