5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现出逆势投资(zī)的工具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段(duàn)时间(jiān)沪(hù)深300、上证(zhèng)50等各大主流(liú)指(zhǐ)数回调，股票(piào)ETF市(shì)场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日出现资金(jīn)净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到(dào)资金青睐(lài)。其(qí)中(zhōng)，全市场30只跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入也超过百亿(yì)。

　　在(zài)资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期(qī)获利止盈效应明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹(jì)反转，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集体发(fā)力下，沪指重返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作为逆(nì)势(shì)抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据银河证(zhèng)券基金(jīn)研(yán)究中心数据(jù)统(tǒng)计，5月15日当天(tiān)，全市(shì)场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理(lǐ)规模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关(guān)注(zhù)的是，4月17日至(zhì)5月15日期间(jiān)，全(quán)市场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资(zī)金净流入(rù)，合计资金净流(liú)入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的(de)单(dān)日资金净(jìng)流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要选择标的(de)。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月(yuè)左右时间(jiān)，全市场(chǎng)仅有的两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元(yuán)的资金净流(liú)入，华夏芯(xīn)片ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在(zài)40亿元之上。

　　而从大(dà)的指(zhǐ)数(shù)类(lèi)别上看，全(quán)市(shì)场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿，全(quán)市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入也(yě)达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内(nèi)的几大宽(kuān)基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上未(wèi)来看好其成长性，是(shì)市场(chǎng)资金(jīn)抄底的(de)主要(yào)原因。

　　南方科(k两斤大概有多重参照物，2斤有多重？ē)技创新基(jī)金经理王博就表示，我国经济(jì)正在由“投资拉动(dòng)”转为“创(chuàng)新拉动(dòng)”，科(kē)技(jì)行业也将迎来(lái)更广阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他继续看好新(xīn)能源(yuán)、光(guāng)伏(fú)和半导体(tǐ)等新(xīn)兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建立完善(shàn)，国(guó)内能源革命正(zhèng)在(zài)深度(dù)推进(jìn)，海外储能市(shì)场(chǎng)也逐步打开(kāi)，未来十(shí)年(nián)新能源产(chǎn)业有望(wàng)迸(bèng)发出更强(qiáng)的活力，通(tōng)过技术(shù)革新带来(lái)的新(xīn)领域开(kāi)拓(tuò)出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归(guī)，很多公(gōng)司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行(xíng)业和公(gōng)司的长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科(kē)创(chuàng)板走势(shì)。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴(wú)振华认(rèn)为，从2021年三季(jì)度开始，半导体板块已经历了将(jiāng)近两年(nián)的去库(kù)存，目前已经处于低位(wèi)区间，且有望(wàng)在触底后开(kāi)启(qǐ)新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类(lèi)、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流(liú)出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏(péng)华(huá)龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元的资(zī)金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能(néng)源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出(chū)，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车(chē)ETF资金(jīn)净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新(xīn)能源(yuán)后市也持(chí)不一(yī)样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催(cuī)生新能源牛市的(de)最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏行业随着(zhe)产能的释放，硅(guī)料(liào)逐渐不再稀(xī)缺，行业供需格局有所恶(è)化。加上(shàng)今(jīn)年资本(běn)市场呈现出存量博弈的特征，新能(néng)源(yuán)行业只有在基本面比此前(qián)更好的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增量资金，否则就(jiù)会导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上海一(yī)位基金经理如此(cǐ)解释今(jīn)年新(xīn)能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他(tā)认为，新能(néng)源目前面临的问(wèn)题只(zhǐ)是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏行(xíng)业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光伏的(de)渗透(tòu)率(lǜ)只有(yǒu)个(gè)位数，未来还(hái)是会有(yǒu)很好(hǎo)的增长空间。此外，新能源(yuán)车板块从2021年的(de)10月(yuè)开始调整，距今也差不多一年半时间(jiān)，很多龙头股估(gū)值已经回(huí)落不少，尽(jǐn)管未来新能源车板块(kuài)增速不会像(xiàng)过(guò)去(qù)几年(nián)那样(yàng)快两斤大概有多重参照物，2斤有多重？，但仍(réng)然会好于(yú)其(qí)他很多行(xíng)业(yè)。

　　“未来新能源(yuán)板(bǎn)块反(fǎn)转需(xū)要等(děng)待市场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜(yí)；二是增(zēng)量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，他也同时提(tí)醒，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块或(huò)许很难再有过去那(nà)几(jǐ)年的(de)大(dà)级别的系统性机会，更多将是(shì)优选个股的(de)结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观认为，新能源板(bǎn)块投资(zī)价值(zhí)正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个新能源(yuán)行业的(de)发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术(shù)进步(bù)都在(zài)以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的速度发(fā)展，因此(cǐ)该板块至今为止(zhǐ)的估值水平具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王浩说。

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