金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日(rì)本可能(néng)正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对(duì)日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然(rán)是日本(běn)股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本(běn)股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出(chū)手，成为日本股市(shì)爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在美国以外(wài)任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务反函数常用公式大全，反函数运算公式，同时(shí)我们(men)还能通过(guò)融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分(fēn)原因是为(wèi)了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三(sān)年布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持(chí)股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3反函数常用公式大全，反函数运算公式.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的美国苹(píng)果和(hé)美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的三十年中(zhōng)，日本(běn)经历了(le)漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离(lí)世(shì)界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其并没有完全失去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本(běn)经济的边际(jì)变化值(zhí)得研究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设(shè)备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的(de)下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体系(xì)以及人工智能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(lì)的(de)改善和(hé)价(jià)值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在(zài)今年(nián)3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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