美东(dōng)时间(jiān)周三，美(měi)联(lián)储(chǔ)发(fā)布(bù)的最新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)在本月的(de)会议上一致同意加息(xī)25个(gè)基点，但(dàn)在是否有必(bì)要进一步加息的问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官(guān)员(yuán)暗示他(tā)们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么(me)在这次(cì)会议之后可(kě)能没有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国经济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的会(huì)议上可能有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物(wù)价(jià)压力可(kě)能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于(yú)预期(qī)，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些都(dōu)将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度(dù)还(hái)不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于(yú)不加息，以(yǐ)评估(gū)过(guò)去(qù)加(jiā)息(xī)的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的(de)政策走向(xiàng)，由于全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决(jué)策(cè)将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依(yī)赖数据的(de)方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太(tài)多了(le)，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是(shì)否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息的(de)选择是(shì)有必要的，接(jiē)下来该央行大(dà)概率不会(huì)给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传(chuán)达降息的可能(néng)性，或(huò)者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步(bù)提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调高利率(lǜ)或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联(lián)储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预(yù)期是(shì)基(jī)于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的(de)是(shì)依赖数据(jù)的(de)做法——这并不意(yì)味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)，美联储官(guān)员(yuán)们对此专门(mén)进行(xíng)了(le)讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体(tǐ)系有足(zú)够(gòu)的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美(měi)联储(chǔ)经(jīng)济(jì)学家曾指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的(de)存款(kuǎn)外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银行(xíng)的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下(xià)降的预期(qī)，而不(bù)是(shì)对偿(cháng)付能力(lì)的担(dān)忧。市场参与者仍对银行(xíng)业(yè)压力再次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示(shì)：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区(qū)性(xìng)银行业危机(jī)带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到(dào)全球(qiú)高度(dù)关注(zhù)的债(zhài)务上限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体(tǐ)经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的(de)风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了(le)美国国债(第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手zhài)市场有序运作的重要性，或(huò)强调(diào)了有关当(dāng)局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备使用其(qí第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手)流动(dòng)性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管(guǎn)和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国(guó)会(huì)谈判代表继(jì)续举行债(zhài)务上(shàng)限谈(tán)判。共和(hé)党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部(bù)门(mén)最(zuì)早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会(huì)在(zài)未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽(jǐn)资(zī)金的不(bù)确(què)定性而(ér)言，美联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的(de)。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的(de)背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在(zài)为(wèi)这件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在(zài)被问及(jí)是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时(shí)内达成协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财(cái)政部周三发(fā)布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一(yī)天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但(dàn)周(zhōu)三(sān)盘(pán)后的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新(xīn)看到(dào)炒作(zuò)题材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营(yíng)收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个(gè)板块依然只有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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